车载光学收发模块（激光器与探测器）在激光雷达整机BOM中合计占比高达60%（发射与接收各占30%），是价值量最高的核心部件。其供需节奏主要受激光雷达出货量爬坡、芯片产能扩张周期以及主机厂车型定点到量产的时间差三重因素叠加影响。当前，收发模块正处于从早期定点验证向规模化量产过渡的关键阶段，供需关系呈现“结构性紧平衡”特征。
收发模块价值量为何高？
激光雷达的硬件拆解中，发射模块（激光器）和接收模块（探测器）合计占物料成本的60%，远超扫描模块、控制模块及其他配件。这一价值量分布直接决定了产业链中相关上市公司在二级市场的估值溢价。收发模块的技术路线选择（905nm vs 1550nm、EEL vs VCSEL）也进一步影响其成本与产能扩张路径。
供需节奏的核心驱动因素
激光雷达出货量的增长
收发模块的需求直接挂钩下游激光雷达整机出货量。随着自动驾驶渗透率提升，车载激光雷达出货量正从百万颗级别向千万颗级别跃迁，带动收发模块需求同步放量。
芯片产能扩张周期
收发模块的核心——激光器芯片（以905nm波长的VCSEL为代表）的制造工艺与主流半导体工艺兼容，这为产能快速扩张提供了基础。但VCSEL晶圆厂从建设到量产通常需要一定时间（行业经验周期约为12-18个月），产能释放的节奏会阶段性影响供需平衡。
主机厂定点到量产的时间差
主机厂车型定点后，通常需要2-3年才能进入量产交付阶段。这意味着收发模块供应商在获得定点后，会经历一段“只投入、少产出”的验证与爬坡期，随后才迎来订单的集中释放。这一时间差使得收发模块的需求呈现“前低后高”的阶梯式增长，而非线性爆发。
当前周期判断
综合来看，收发模块当前正处于从定点验证向规模化量产过渡的阶段：早期定点项目逐步进入量产窗口，但大规模放量仍需等待更多车型上市。供给端，VCSEL产能正随半导体工艺兼容性优势而加速扩张，但短期仍受晶圆厂建设周期制约。因此，短期内收发模块可能维持结构性紧平衡——部分高性能芯片（如多结VCSEL）供应偏紧，而成熟制程产品逐步宽松。
常见问题
收发模块中，905nm和1550nm哪种路线更主流？
905nm是当前主流，因为其激光器采用成本更低的砷化镓（GaAs）材料，性价比优势明显。1550nm激光器需使用磷化铟（InP），成本显著更高，其机会更多出现在下一代FMCW测距技术中。
VCSEL和EEL哪种激光器更有前景？
VCSEL更可能主导未来产业链。其制造工艺与主流半导体工艺完全兼容，后道工序成本比EEL低一倍以上，且可通过堆叠多结芯片提升功率，已被华为、禾赛等厂商采用。
主机厂定点对收发模块需求的影响有多大？
定点到量产通常有2-3年时间差，这导致收发模块需求先慢后快。定点阶段仅产生小批量样品需求，量产阶段才出现大规模订单，投资者需关注主机厂车型上市时间表以判断需求释放节奏。