国内家用呼吸机年销量约30万台、常规年增速25%-30%，但近两年受疫情与芯片短缺扰动，增速曾回落至12%-15%。呼吸慢病管理的供需节奏，本质上是需求端长期扩张与供给端周期性受限的叠加：COPD与OSA患者基数持续增长，而芯片、传感器等供应链环节的波动会阶段性压制出货。把握周期节奏，核心是区分“需求趋势”与“供给扰动”——前者决定行业方向，后者决定短期波动。

需求端：慢病患者基数持续扩张

家用呼吸机瞄准的是呼吸慢病人群，核心适应症为COPD（慢性阻塞性肺疾病）和OSA（阻塞性睡眠呼吸暂停综合征），相关疾病诊治指南均已将无创通气纳入治疗方案。

  • COPD：据行业研究数据，全球COPD患病人数预计到2025年达5.4亿人；中国患者超过1亿人，但实际确诊率仅26.8%，控制率仅20.2%，远低于美国的68.3%和58.3%，认知缺口本身就是潜在增量。
  • OSA：全球30-69岁OSA患病人数预计到2025年达11.6亿人；中国30-69岁OSA患病人数接近2亿人，是患病率最高的国家，但诊断率还不到1%。

需求端的逻辑很清晰：患者基数大、诊断率低、指南明确推荐无创通气治疗，随着健康管理意识提升，家用呼吸机的渗透空间是长期存在的。

供给端：芯片短缺带来周期性波动

国内家用呼吸机市场国产占比约30%、国外占比约70%。进口品牌以瑞思迈、飞利浦为主，合计占比约80%；国产品牌以怡和嘉业、鱼跃医疗为主，合计占比约60%-70%。

供给端的核心约束在上游元器件。近两年由于新冠肺炎疫情影响去医院人数减少，叠加芯片短缺造成呼吸机断供，行业增速从常规的25%-30%回落至12%-15%。这说明家用呼吸机的出货节奏不仅取决于终端需求，还受制于芯片、传感器等核心部件的供应稳定性。供应链的恢复节奏，是判断短期增速能否回归常态的关键变量。

常见问题

家用呼吸机与医用呼吸机有何区别？

家用呼吸机属于医用级家用版，压强一般控制在30厘米水柱以下，体积小、操作简单，销售渠道以电商、代理和OTC为主；医用呼吸机压强可达30-40厘米水柱，需专业医护操作，主要用于ICU和急诊。家用产品主要采用单水平（CPAP）和双水平（BiPAP）两种通气模式。

增速从25%-30%降到12%-15%，是需求出了问题吗？

不是需求问题，而是供给扰动。疫情减少就医人数、芯片短缺导致断供，是增速回落的直接原因。同期COPD和OSA的患者基数仍在持续增长，需求端的长期趋势并未改变。增速的阶段性下修，更多反映的是供应链周期而非市场天花板。

如何看待家用呼吸机行业的周期性？

行业的周期性主要来自供给端。芯片、传感器等核心元器件的供应波动会直接传导至整机出货，形成“需求平稳、供给波动”的格局。跟踪上游供应链的恢复进度、以及国产厂商在核心部件上的备货与替代能力，是把握行业节奏的重要切入点。