维生素B族以约33%的份额位居维生素各细分品类之首，是其中最大的品类；而环保政策正通过收紧行业准入、抬高合规成本，从供给端重塑竞争格局。 这一影响在VK3上体现得尤为典型：其生产需使用高污染重金属铬，环保约束更强，行业格局也因此更为稳定。据山西证券研究所数据，维生素B族占维生素细分市场33%的份额，明显高于维生素E的30%、维生素C的21%和维生素A的13%。在VK3这一品种上，兄弟科技市场份额约40%、出口份额54%，而全球VK3产能超过1万吨、需求仅约6000吨，产能过剩与格局集中并存。
为什么B族是维生素中最大的细分品类
从市场份额看，维生素B族以33%的占比位居第一，是维生素中最大的一个细分方向。但B族的问题在于细分品种过多——包括VB1、VB2、VB3、VB5、VB6、生物素（VB7）、叶酸（VB9）等，没有一家企业能够覆盖全部产品。以天新药业为例，其布局相对全面，除VB2和VB3外，其余细分品种均有相应产能，在产的主要为VB6、VB1和生物素三个品种。
环保约束如何影响VK3的竞争格局
VK3的生产需要用到一种高污染的重金属铬，这使其受环保政策的影响显著大于其他维生素品种。
- 准入门槛更高：铬相关生产环节面临更强的环保约束，新进入者面临的合规门槛相应抬升。
- 格局更稳定：环保约束使供给端扩张受限，行业格局因此更为稳定。目前VK3全球产能1万吨以上、需求仅6000吨，在产能过剩背景下，格局集中度依然较高。
- 产业链向上延伸：兄弟科技除布局三种B族维生素外，还拥有3000吨VK3产能；公司于2019年布局南非铬盐矿，并在2020年通过收购整合兄弟CISA，实现维生素K3与铬鞣剂产业链的延伸，新增铬盐板块业务，产品包括重铬酸钠、铬鞣剂、铬酸酐等，同时推进“铁铬液流电池”产业链相关精细化工产品及电解液的研发与业务推进。
VK3主要参与者份额概览
| 企业 | 份额 |
|---|---|
| 兄弟科技 | 40% |
| 陆良和平 | 10% |
| 乌拉圭Dirox | 10% |
| 重庆民丰 | 10% |
| 土耳其Oxyvit | 10% |
| 湖北振华、山东华升 | 8% |
| 威尼达 | 5% |
| 湖南振华科技 | 2% |
| 湖南振华 | 1% |
常见问题
维生素B族为什么是维生素中最大的细分市场？
据山西证券研究所数据，维生素B族占维生素细分市场33%的份额，高于维生素E的30%、维生素C的21%和维生素A的13%。B族涵盖VB1、VB2、VB3、VB5、VB6、生物素、叶酸等多个品种，应用面广，因此整体规模居首。
环保政策为什么对VK3的影响比其他维生素更大？
VK3生产需使用高污染的重金属铬，环保约束更强，新进入者面临的合规门槛更高。这一约束使供给端扩张受限，行业格局相比其他品种更为稳定，兄弟科技在VK3上的市场份额约40%、出口份额54%。
兄弟科技在铬盐产业链上有哪些布局？
公司于2019年布局南非铬盐矿，2020年通过收购整合兄弟CISA，实现维生素K3与铬鞣剂产业链的延伸，并新增铬盐板块业务，产品包括重铬酸钠、铬鞣剂、铬酸酐等，同时推进“铁铬液流电池”产业链相关精细化工产品及电解液的研发与业务推进。