维生素B族以约33%的份额位居维生素细分市场首位，但各品种的产能与需求节奏并不同步。从现有数据看，分化主要体现为两类：一是VK3这类全球产能明显高于需求的品种，产能过剩与去库存节奏成为影响开工率的关键变量；二是天新药业VB1、VB6等品种产能利用率与产销率维持高位，累库压力相对有限。 因此，观察维生素B族不能只看整体份额，更要看单品种的产能投放节奏与需求淡旺季如何错配。
一、整体份额与品种分化
从维生素市场份额看，维生素B族占33%，高于维生素E的30%、维生素C的21%和维生素A的13%。但B族内部细分品种众多，没有一家企业覆盖全部产品，品种最多的是天新药业，除VB2和VB3外其余细分均有相应产能。这种“总量大、单品散”的结构，决定了供需错配往往发生在单个品种上，而非B族整体。
二、VK3：产能过剩与格局稳定并存
VK3是产能与需求节奏错配较典型的品种。全球VK3产能1万吨以上，而需求仅6000吨，产能过剩特征明显。 竞争格局方面，兄弟科技市场份额为40%，出口份额为54%，其VK3产能为3000吨，为全球第一。
值得注意的是，VK3生产需使用高污染的重金属铬，受环保约束更大，格局相对稳定。兄弟科技因生产VK3需要用到铬，于2019年布局南非铬盐矿，并延伸至铬盐产业链，推进铁铬液流电池相关精细化工产品及电解液的研发与业务推进。
三、天新药业：高开工率下的品种景气差异
天新药业在产三个VB品种的产能利用率与产销率数据，反映出不同品种的景气度差异：
| 品种 | 设计产能（吨） | 产能利用率 | 产销率 |
|---|---|---|---|
| 维生素B6 | 6500 | 95.20% | 103.32% |
| 维生素B1 | 4000 | 150.37% | 92.96% |
| 生物素 | 90 | 124.41% | 95.95% |
VB6产能利用率95.20%、产销率103.32%，产销衔接较好；VB1产能利用率达150.37%，明显高于设计产能，但产销率92.96%，产量高于销量；生物素产能利用率124.41%、产销率95.95%。上述数据来自公司招股书披露的2021年口径，说明不同品种的产能投放与需求消化节奏并不一致，累库风险也因品种而异。
常见问题
维生素B族为什么容易出现供需错配？
B族细分品种多，且没有单一企业覆盖全部产品，产能投放往往集中在个别品种上。当某品种产能集中释放而需求处于淡季时，就会出现阶段性过剩；反之，开工率高的品种则表现为产销两旺。
VK3产能过剩的主要原因是什么？
VK3全球产能1万吨以上，而需求仅6000吨，供给明显大于需求。同时VK3生产涉及重金属铬，环保约束较强，行业格局相对稳定，兄弟科技以40%的市场份额和54%的出口份额处于主要供应地位。
如何判断B族各品种的库存压力？
可参考产能利用率与产销率的组合：产销率高于100%通常意味着当期销量大于产量，累库压力相对有限；产能利用率显著高于设计产能但产销率偏低，则需关注产量与需求节奏的匹配情况。