维生素B3（烟酰胺/烟酸）是B族维生素中产能规模最大的单品，其市场增长主要由饲料添加剂、食品营养强化、医药与化妆品等下游需求共同驱动。 从维生素细分市场份额看，维生素B族整体占比约33%，是各细分门类中份额最大的一类，而VB3正是其中的主力品种之一。需求端的养殖景气度、食品营养强化趋势以及医药和日化应用的拓展，构成了这一品种增长的核心逻辑；供给端，兄弟科技VB3产能为13000+13000吨（含在建/规划），扩产节奏与需求增长形成匹配。

需求结构：饲料、食品与医药日化三条主线

VB3的下游需求相对分散，主要分布在三个方向：

  • 饲料添加剂：作为B族中用量较大的品种，VB3在配合饲料中用于参与脂肪酸代谢、协助抗体合成，其需求与养殖业景气度高度相关。养殖存栏与饲料产量的波动，直接影响这一块的采购节奏。
  • 食品营养强化：VB3是食品营养强化剂的常见品种，随着食品营养强化趋势推进，这一领域构成较为稳定的增量来源。
  • 医药与化妆品：VB3参与脂肪酸代谢、协助抗体合成，在医药中间体和日化配方中均有应用，属于需求结构中弹性较大的部分。

三条主线叠加，使VB3的需求不像单一品种那样依赖某个行业，抗波动能力相对更强。

供给格局：兄弟科技扩产，天新药业缺席

国内维生素上市企业中，布局VB3的厂商数量有限。兄弟科技VB3产能为13000+13000吨，其中后一部分为在建或规划产能，是这一品种上产能体量较为突出的企业。除VB3外，兄弟科技还布局VB1、VB5等B族品种以及VK3，在B族与VK领域形成组合。

天新药业除VB2和VB3之外，其他B族细分品种均有相应产能，也就是说其在VB3这一单品上是缺席的。天新药业是国内B族品种覆盖最全的企业之一，其IPO募投项目集中在维生素A、维生素B5、胆固醇和25-羟基维生素D3等方向，并未投向VB3。这一格局意味着VB3的供给集中度相对更高，头部企业的产能释放节奏对市场供需影响较为直接。

常见问题

维生素B3的需求主要来自哪里？

维生素B3（烟酰胺/烟酸）的需求主要分布在饲料添加剂、食品营养强化以及医药与化妆品等领域。其中饲料添加剂与养殖景气度关联紧密，食品营养强化则受益于营养强化趋势的持续推进，医药与日化应用提供了额外弹性。

兄弟科技的VB3产能规模如何？

兄弟科技VB3产能为13000+13000吨，其中标注为在建或规划的部分为13000吨。除VB3外，公司还布局VB1、VB5等B族品种以及VK3产能，在B族维生素与VK领域形成组合布局。

天新药业为什么没有VB3产能？

天新药业除VB2和VB3之外，其他B族细分品种均有相应产能，在VB3这一单品上并未布局。其IPO募投项目集中在维生素A、维生素B5、胆固醇和25-羟基维生素D3等方向，未涉及VB3。这使VB3的供给格局相对集中。