在维生素生物素产能格局中，浙江医药属于重要参与者，但并非生物素单品的规模领先者。从国内维生素上市企业产能统计看，新和成生物素产能为120吨，浙江医药为60吨，两者在生物素单项上差距明显；同期天新药业为90+210吨、圣达生物为160+220吨（其中红字标注为在建或规划产能）。浙江医药的维生素业务重心更多体现在VA、VE等大类品种上，其VA产能5000吨、VE产能40000吨，生物素在其整体维生素版图中占比有限，龙头仍以新和成的多品类规模领先为特征。
浙江医药的维生素业务重心在哪里
从产能结构看，浙江医药的维生素布局集中在VA与VE两大品种，生物素并非其主力方向。资料显示，浙江医药VA产能5000吨、VE产能40000吨，而生物素产能为60吨，与VA、VE不在同一量级。
这也与VE的行业特征有关。参与VE的厂商往往同时具备VA产能，原因在于生产VE所需的中间体异植物醇，其中一条合成路线要用到柠檬醛，而柠檬醛同样是生产VA所需的关键中间体，两类工艺一起上可起到减少成本的作用。浙江医药正是采用芳樟醇工艺生产异植物醇的代表企业之一。
生物素产能格局中的位置对比
| 公司 | 生物素产能（吨） | 其他主要维生素品种 |
|---|---|---|
| 新和成 | 120 | VA 10000、VE 60000、VB6 5000、VB12 3000、VC 30000、VD3 2000、辅酶Q10 300 |
| 浙江医药 | 60 | VA 5000、VE 40000、VD3 800、辅酶Q10 110 |
| 天新药业 | 90+210 | VA 6000、VB1 7000、VB5 7000、VB6 6500、叶酸1000 |
| 圣达生物 | 160+220 | VB2 1000、叶酸500+1000、VD3 1000 |
（数据来源：公司公告，华创证券；红字为在建或规划产能）
从表格可见，浙江医药生物素产能规模在所列企业中并不突出，其维生素业务的竞争力更多依托VA、VE的体量。新和成的特点则在于品类更多，覆盖VA、VE、生物素、VD3、VB6、VB12、VC、辅酶Q10等多个品种，协同效应相对更大。
如何看待浙江医药的整体定位
浙江医药是国内老牌维生素厂商，与新和成长期互为对照组。在VE全球产能格局中，新和成产能60000吨/年、占比19.08%，浙江医药产能43000吨/年、占比13.67%，两者均处于全球主要供应商行列。在VA与VE价格弹性方面，光大证券的测算显示，若价格稳定向上，浙江医药在VA及VE上的弹性大于新和成，而新和成的优势在于品类更多带来的协同效应。
除维生素外，浙江医药的业务还涉及钠离子电池与创新药：公司参股浙江钠创并持有13.14%股份；控股子公司新码生物与Ambrx合作研发ADC创新药，ARX788项目为其中最接近商业化的管线。整体逻辑上，公司以维生素利润支撑向创新药转型。
常见问题
浙江医药生物素产能是多少？
浙江医药生物素产能为60吨（数据来源：公司公告，华创证券）。同期新和成为120吨，天新药业为90+210吨，圣达生物为160+220吨，其中红字标注为在建或规划产能。
浙江医药和新和成在维生素业务上有什么差异？
新和成品类更多，覆盖VA、VE、生物素、VD3、VB6、VB12、VC、辅酶Q10等多个品种，协同效应更大；浙江医药的弹性则更多体现在VA与VE两大品种上。在VE全球产能中，新和成占比19.08%，浙江医药占比13.67%。
浙江医药的维生素业务之外还有哪些看点？
公司参股浙江钠创并持有13.14%股份，布局钠离子电池方向；同时通过控股子公司新码生物与美国Ambrx合作研发ADC创新药，ARX788为其较接近商业化的管线。公司整体思路是以维生素利润支持向创新药转型。