维生素K3的生产确实绕不开铬——其原料需要用到高污染重金属铬，而铬盐中间体（如重铬酸钠）正是关键投入品。兄弟科技在2019年布局南非铬盐矿，并于2020年通过收购整合兄弟CISA，实现了维生素K3与铬鞣剂产业链的延伸，同时新增铬盐板块业务，由此打通了从上游铬矿资源到中游铬盐加工、再到下游维生素K3与皮革鞣剂的链条。 这也使公司在“铬盐”领域的地位，成为其向铁铬液流电池等储能方向延伸的基础。

为什么维生素K3离不开铬

维生素K3（甲萘醌）属于水溶性维生素，主要功效是促进血液正常凝固。其生产工艺需要使用铬盐类中间体，而铬作为高污染重金属，使VK3生产受环保约束的影响更大。

这一环保门槛也塑造了相对稳定的竞争格局。全球VK3产能1万吨以上，而需求仅6000吨，产能过剩背景下，兄弟科技市场份额达40%，出口份额54%，其3000吨产能规模位居全球第一。

铬矿—铬盐—维生素K3的链条如何串起

链条的打通分两步完成：

  • 上游资源端：2019年布局南非铬盐矿，为铬盐加工锁定原料来源。
  • 中游加工与下游延伸：2020年通过对兄弟CISA的收购与整合，实现维生素K3与铬鞣剂产业链的延伸，并新增铬盐板块。

铬盐板块产品主要包括重铬酸钠、铬鞣剂、铬酸酐等。铬盐作为重要的资源性原材料产品，是我国无机化工主要系列产品之一，广泛应用于冶金、金属表面处理、木材防腐、军工、颜料、染料、制革等工业中，铬盐产业链相关产品亦可应用于“铁铬液流电池”等储能领域。

链条关系可以概括为：南非铬矿资源 → 铬盐加工（重铬酸钠等） → 维生素K3与铬鞣剂。南非矿源的意义在于原料保障与成本控制——当铬盐环节的原料供应掌握在自己手中，VK3与铬鞣剂两条下游产品线就获得了更稳定的投入基础。

从铬盐到储能：产业链的再延伸

依托在“铬盐”领域的地位及优势，兄弟科技积极组建专业团队，推动“铁铬液流电池”产业链相关精细化工产品及“电解液”的研发及业务推进。在储能行业快速发展的背景下，“储能领域”有望成为未来铬盐行业最重要的增长点。

需要说明的是，该方向目前仍处于研发与业务推进阶段，相关项目尚在建设中，进度需以官方后续公布为准。

常见问题

维生素K3为什么必须用铬？

VK3生产需要用到高污染重金属铬，通过重铬酸钠等铬盐中间体参与反应。铬的环保属性使VK3生产受环保政策影响更大，也正因如此，行业格局相对更为稳定。

兄弟科技收购兄弟CISA带来了什么？

2020年通过对兄弟CISA的收购与整合，兄弟科技实现了维生素K3与铬鞣剂产业链的延伸，同时新增铬盐板块业务，产品包括重铬酸钠、铬鞣剂、铬酸酐等，形成从铬矿到维生素K3与皮革鞣剂的上下游一体化布局。

南非铬盐矿对产业链意味着什么？

2019年布局南非铬盐矿，为铬盐加工环节提供了上游资源支点。对维生素K3和铬鞣剂这类依赖铬盐中间体的产品而言，矿源布局有助于原料保障与成本控制，是产业链一体化的重要一环。