全球维生素A（VA）产能呈寡头垄断格局，但没有任何单一厂商的产能足以单独主导定价，整体处于相对均衡状态。巴斯夫以14400吨/年、占比26.92%居首，新发药业9000吨/年（16.82%）与新和成8000吨/年（14.95%）紧随其后，帝斯曼、浙江医药、安迪苏、金达威分列其后，七家合计产能53500吨/年。
全球VA产能分布
| 公司 | 产能（吨/年） | 占比 |
|---|---|---|
| 巴斯夫 | 14400 | 26.92% |
| 新发药业 | 9000 | 16.82% |
| 新和成 | 8000 | 14.95% |
| 帝斯曼 | 7500 | 14.02% |
| 浙江医药 | 5600 | 10.47% |
| 安迪苏 | 5000 | 9.35% |
| 金达威 | 4000 | 7.48% |
| 合计 | 53500 | 100.00% |
巴斯夫除产能居首外，其VA产品在质量上也被表述为最好，保质期可达15个月，其他厂商一般在12个月左右。新发药业的9000吨产能为近年逐步投产，新和成则是国内VA龙头。
寡头格局为何没有绝对定价方
尽管行业属于寡头垄断，但各厂商产能差距有限，没有哪一家的产能多到足以单独决定行业价格，整体处于一定均衡。这一格局的关键变量在中间体柠檬醛：它是合成VA必不可少的原料，而柠檬醛下游最大需求正是VA，占比44%。2020年数据显示，全球柠檬醛产能高度集中，巴斯夫一家占约79%，新和成占13%，可乐丽占8%。因此柠檬醛环节的停产对VA价格的影响，甚至高于VA厂商自身停产。
新和成因掌握柠檬醛自制工艺，成为国内维生素龙头；从原料成本对比看，其柠檬醛、芳樟醇等环节的成本较巴斯夫具备一定优势。
潜在变量
国内化工龙头万华有意涉足VA市场，其柠檬醛项目已在建，这将对行业带来进一步冲击。巴斯夫也宣布在中德两地投资新装置，投产后其柠檬醛年产能将增至11.8万吨。此外，多数VA企业实际上较难出清，相对危险的是那些购买维生素再进行深加工的小厂。
常见问题
维生素A全球产能最大的是哪家？
按产能口径，巴斯夫以14400吨/年、占比26.92%居首，新发药业9000吨/年、新和成8000吨/年分列第二、第三。
维生素A是寡头垄断吗，有没有单一厂商能定价？
是寡头垄断，但产能分散于七家主要厂商，没有哪家产能多到足以单独定价行业，整体处于相对均衡的格局。
新和成在维生素A产业链中的位置如何？
新和成是全球第三大VA产能厂商，占比14.95%，同时是国内维生素龙头，因掌握柠檬醛自制工艺而在成本端具备一定优势。