在动物营养体系中，维生素D家族依据侧链结构差异可分出多个类别，但真正能发挥作用的只有两种：来源于植物的VD2（麦角钙化醇）与来源于动物的VD3（胆钙化醇）。其中VD3在动物营养中更为重要，也是产业链分工的核心品种。上游原料端，新国标改革废除脑干胆固醇使用后，羊毛脂成为VD3唯一原料，并按纯度分为NF级（食品、医疗保健等人用方向）与饲料级（动物用方向）；下游需求端，饲料级在VD3下游需求中占比达90%以上，其中大部分用于猪饲料，由此形成"上游羊毛脂—中游胆固醇—下游饲料添加"的纵向分工链条。

一、上游：原料来源决定两条路线

VD2与VD3的根本分野在于原料来源。VD2来源于植物，VD3来源于动物。在VD3这一支上，新国标改革后羊毛脂成为唯一原料，产业链由此向上游羊毛脂环节集中。羊毛脂胆固醇按纯度不同分为两类：纯度更高的NF级主要供人使用，如食品、医疗保健等；纯度较低的饲料级则供动物使用。这种"同源分流"的纯度分工，是VD3产业链的第一层分工关系。

二、中游：产能格局与产品升级

从羊毛脂胆固醇产能看，全球主要产能集中在少数企业手中，国内花园生物为全球最大产能方，其后为印度、新加坡及日本的产能，且新加坡产能正逐渐退出市场。VD3环节的参与者则明显多于上游，海外主要为帝斯曼。产品层面，25-羟基VD3作为VD3在体内的活性代谢物，可绕过肝脏直接起作用，让动物更快吸收钙，被业内视为"高替"方向，帝斯曼一直向欧盟力推以25-羟基VD3完全替代普通维生素D3。

三、下游：饲料需求主导，应用拓展待观察

VD3下游需求结构中，饲料添加剂占比90%，医药占6%，食品添加剂占4%，饲料级需求显著高于其他维生素品类，且大部分用于猪。产业内亦有推动在虾饲料中添加胆固醇的设想，若相关新国标工作通过，将大幅拓宽VD3下游应用，但该事项目前尚无下文。

常见问题

VD2和VD3在动物营养中的来源有什么区别？

VD2（麦角钙化醇）来源于植物，VD3（胆钙化醇）来源于动物，二者依据侧链结构差异区分。在动物营养体系中，只有这两种形式能发挥作用，其中VD3更为重要。

为什么羊毛脂会成为VD3的关键上游？

新国标改革废除了脑干胆固醇的使用，羊毛脂由此成为VD3唯一原料。羊毛脂胆固醇再按纯度分为NF级与饲料级，分别对应人用与动物用方向，纯度分工构成产业链上游的核心环节。

25-羟基VD3与普通VD3是什么关系？

25-羟基VD3本身就是VD3在体内的活性代谢物，可绕过肝脏直接起作用，让动物更快吸收钙，因此被视作"高替"产品。帝斯曼一直向欧盟力推用其完全替代普通维生素D3。