焚烧62.29%主要烧什么？固废治理下游需求结构呈现哪些新变化？

焚烧处理占比达 62.29% 时，其核心处理对象是生活垃圾，即通过焚烧发电将生活垃圾回收利用，这也是当前固废治理中占比最高的主流方式。在焚烧占比持续提升的背景下，固废治理下游需求结构正呈现出向农村下沉和产业协同与新业态拓展两大新变化。

焚烧处理的核心对象与优势

垃圾焚烧发电的本质，就是将生活垃圾进行回收后通过焚烧发电。从处置优先级看，焚烧之所以能取代传统填埋成为主流，核心在于其综合优势明显：处理时间仅需 1-2 天，远快于填埋所需的自然降解周期；可产生电能、具有较好经济效益；对地下水无污染，环境影响最小，仅残渣需作填埋处理。相比之下，填埋面临渗滤液泄露污染地下水、选址困难等制约，占比为 33.14%。

焚烧处理率从早期不足两成一路提升至 60% 左右，背后是烟气净化技术成熟带来的性价比跃升，以及政策明确“经济发达地区和土地资源短缺、人口基数大的城市，优先采用焚烧处理技术”的持续推动。

下游需求结构的新变化

变化一：市场空间向农村下沉。 城市生活垃圾焚烧处理能力已基本满足无害化处置需求，而农村市场仍存在明显短板——2020年乡生活垃圾无害化处理率仅 48.46%，建制镇为 69.55%，同期城市已接近 100%。政策层面，《农村人居环境整治提升五年行动方案》等文件明确提出统筹县乡村三级设施建设，因地制宜采用小型化、分散化的无害化处理方式。随着农村收运体系完善，运营端与设备端需求均将迎来增量。

变化二：产业协同与第二增长曲线。 静脉产业园协同模式成为新方向——将生活垃圾、餐厨垃圾、工业固废集中处理，统一处置污染排放物，避免设施重复投入，实现降本增效。此外，垃圾焚烧发电已步入成熟期，运营业务成为稳定现金流来源，相关公司正依托这一优势向新能源等领域开辟第二增长曲线。

常见问题

焚烧占比 62.29% 的数据口径是什么？

该占比指焚烧方式在垃圾处理方式中的占比，与填埋的 33.14% 及堆肥等其他方式（2020年合计 4.58%）共同构成处理结构。资料来源为 wind、绿色动力可转债募集说明书及东莞证券研究所。

餐厨垃圾在焚烧处理中扮演什么角色？

餐厨垃圾主要出现在静脉产业园协同处置模式中，与生活垃圾、工业固废集中处理，通过统一处置污染排放物来提升效益。其本身并非焚烧处理的主要对象，更多是产业协同的一部分。

农村下沉对行业需求的具体拉动体现在哪些环节？

主要拉动体现在收运体系建设带来的设备需求，以及无害化处理设施建设带来的运营需求。2020年乡环境卫生公用设施建设投入达 22.89亿元，其中垃圾处理投入 12.83亿元，农村市场潜力仍在释放初期。