在防水行业，规模以下企业数量占比超过七成，这些企业在沥青、乳液等原材料涨价时几乎没有议价能力：上游采购没有规模优势，下游又面对集中度不断提升的房企集采，成本压力既压不低、也转嫁不出去。行业因此呈现典型的「大行业、小公司」格局，并在多重压力下加速向头部集中。

小厂商为什么两头受挤压

防水产品的生产对技术要求不算高，基本不存在准入门槛和壁垒，产品高度同质化，质量效果还是隐蔽后验的，因此大量中小企业得以参与竞争。根据中国建筑防水协会数据，截至2021年底，规模以上（年主营业务收入大于2000万元）防水企业为839家，符合这一条件的企业占全部防水企业的比例不超过30%；若把规模以下企业统计进来，全国防水企业总数可能有2500—3000家。

这种结构决定了小厂商在产业链中的位置：采购端体量小，缺乏与上游原料供应商谈判的筹码；销售端产品同质化，难以凭差异化定价。一旦沥青、乳液等原材料涨价，成本抬升很难通过提价向下游传导。

价格传导能力的分化

原材料涨价对龙头和中小企业都不是好事，毛利率均有所下滑，但头部企业的应对手段是小厂商难以复制的：

  • 提价传导：东方雨虹在2021年上半年宣布沥青卷材等产品出厂价调高15%—20%，科顺股份、凯伦股份也通过调价转嫁成本压力；
  • 向上游布局：东方雨虹此前与扬州化工园区签订30亿元投资协议，布局原材料基地；北新建材、科顺股份、凯伦股份签订战略合作协议，成立北新科顺凯伦供应链有限公司，以抱团方式增强采购端话语权。

这些策略对规模以下企业来说都不是能轻松复制的。叠加供给侧改革与环保监管趋严，一些生产过程无法达到环保标准、未及时升级工艺设备的中小企业被迫退出市场。

下游集采端的弱势

下游需求方房地产行业的集中度本身也在快速提升。房住不炒基调叠加「三道红线」监管，使一批高杠杆中小房企被清退，市场格局从分散走向集中。龙头房企通常与上游建材供应商保持稳定合作关系，每家都有固定合作伙伴，下游集中度提升会反过来传导到上游。

在这一过程中，东方雨虹连续多年位列中国房地产开发企业500强首选防水供应商前列，2021年首选率为36%，科顺为21%。对规模以下小厂商而言，既进不了头部房企的合格供应商名单，又缺乏品牌溢价，在集采议价中处于明显弱势。

常见问题

规模以下防水企业在原料涨价时议价能力有多弱？

从产业链位置看，这类企业采购规模有限，难以获得价格优惠，同时产品同质化使其无法通过提价转移成本。行业前五名采取的提价、向上游扩张、抱团采购等策略，对中小企业来说都不是能轻松复制的。

为什么防水行业会出现「大行业、小公司」？

防水生产对技术要求不算高，基本不存在准入门槛和壁垒，产品高度同质化，因此大量中小企业参与其中。按中国建筑防水协会数据，规模以上企业占比不超过30%，全国企业总数可能有2500—3000家。

行业集中度还会继续提升吗？

从数据看，行业CR5从2016年的8%提升至2020年的30%、2021年的35.5%，头部企业营收增速显著跑赢行业平均。在供给侧改革、地产集中度提升、原材料涨价三重因素作用下，行业正加速走向集中。