微泰医疗的 Equil 是中国唯一获批的贴敷式胰岛素泵，于 2017 年 9 月获批，储药器容量 200U、重量仅 23g，有效期可达数年，并已取得 CE 认证在欧洲上市。理解血糖管理产业链，需要把这款产品放回"元器件供应—整机制造—院内院外渠道"的链条中看：上游是储药器、传感器等核心部件，中游是贴敷式泵的整机设计与制造，下游则是院内血糖管理场景与院外零售渠道。 国内胰岛素泵市场仍处于起步阶段，2020 年微泰份额约 3%，这与产品获批时间早并不矛盾——产业链的成熟度、渠道覆盖与医生教育节奏，共同决定了放量速度。
上游：元器件与耗材是贴敷式泵的根基
胰岛素泵属于治疗类器械，与 BGM、CGM 等监测类器械同处血糖管理器械市场。贴敷式设计要实现"更轻、更小、无导管、降低堵塞"，对上游储药器、输注部件与传感器提出更高要求。Equil 储药器容量为 200U，这一规格直接决定了单次佩戴的用药天数与更换频率，也是上游耗材供应的核心参数。产业链上游的稳定性，决定了整机能否持续量产与迭代。
中游：贴敷式整机制造的技术分水岭
从整机看，胰岛素泵分为管路式与贴敷式两类。全球主要玩家包括美敦力、Insulet、罗氏等，其中 Insulet 与罗氏的产品同为贴敷式设计，但使用有效期相对较短（数天至数个月）；美敦力、Tandem Diabetes Care 则采取管路式设计，有效期较长。Equil 有效期可达数年、重量 23g，属于贴敷式路线中较具代表性的产品。人工胰腺由 CGM、胰岛素泵和控制算法三部分构成，被称为"闭环系统"，这意味着中游整机厂商未来还需与监测器械、算法能力协同，产业链价值不止于泵本身。
下游：院内渠道与院外零售的双轨逻辑
下游渠道决定产品触达患者的方式。国内患者对 CGM 等产品的认知很大程度上取决于医生的教育，而医生认可需要长期临床观察，因此围绕院内需求打造产品功能是国产品牌的共性选择。同时，CGM 与 BGM 目标患者群相似，拥有 BGM 销售渠道的厂商在后续竞争中具备先发优势。对贴敷式胰岛素泵而言，院内血糖管理渠道负责专业教育与处方入口，院外零售渠道则承接长期复购与耗材更换，两者缺一不可。
常见问题
Equil 获批多年，为何国内份额仍约 3%？
国内胰岛素泵市场整体仍处于起步阶段，2020 年美敦力管路式泵占据主要份额，行业渗透率本身不高。产品获批早不等于市场放量快，渠道覆盖、医生教育与患者认知都需要时间积累。
贴敷式胰岛素泵在产业链中的位置有何特殊？
它处于治疗器械环节，同时是人工胰腺"闭环系统"的三大部件之一。相比管路式，贴敷式在可携带性和方便性上官方表述较好，但产业链成熟度仍取决于上游元器件与下游渠道的配套。
血糖管理产业链未来看什么？
看监测与治疗功能的融合趋势。人工胰腺将 CGM、胰岛素泵与控制算法结合，全球人工胰腺市场预计将持续增长，产业链上下游的协同能力将比单一环节的领先更重要。