全基因组鸟枪法测序是把 DNA 打成碎片并行读取、再拼回完整序列的方法，人类基因组计划正是以此为主要测序方法完成。此后高通量测序登场，通量与成本以超摩尔定律速度演进：据美国国家卫生院数据，人类全基因组测序成本从 2001 年的 9526.3 万美元降至 2015 年的约 1000 美元，2022 年进一步降至 100 美元。成本下行的压力沿产业链传导，上游仪器厂商必须持续推高单机通量才能守住成本优势，议价空间则随成本曲线向中下游倾斜。 华大智造 DNBSEQ-T20×2 即为例证：该产品每年可完成高达 5 万例人全基因组测序，单例成本低于 100 美元。

上游：通量是守住成本优势的前提

超摩尔定律带来的后发优势，使领先者只有不断“狂飙”才能维持地位。资料显示，因美纳曾以 NOVA 系列把成本降到 1000 美元，但在 2021 年创下高点后股价走势疲软；最终把成本推进到 100 美元的，是后来者 Ultima Genomics 和华大智造。这说明上游的护城河并非静态——单机通量上不去，单位成本就下不来，价格主导权便会随成本曲线迁移。对上游厂商而言，持续降本是必须承担的投入，而非可选项。

中下游：成本下降释放议价空间

当上游把单例成本推进到 100 美元量级，中下游应用端的成本约束明显放松。资料提到，以美股精密科学（EXAS）为代表的中下游应用企业已开始快速成长。测序成本越低，中下游企业在采购、产品定价与场景拓展上的回旋余地越大，产业链议价能力随之重新分配。

常见问题

测序成本下降会如何影响上游仪器的议价能力？

成本下降主要由上游自身的技术迭代驱动，因此上游面对的是持续的降本压力，而非提价空间。能否守住优势，取决于单机通量与规模成本能否继续领先。

中下游企业为什么能获得更大的议价空间？

测序成本是它们最核心的变动成本之一。当单例成本降至 100 美元量级，中下游在采购谈判和终端定价上都更从容，应用场景的可行性也随之扩大。

超摩尔定律会一直持续吗？

资料将其描述为高通量测序诞生后通量与成本的发展速度特征，并指出后发者不断改写成本纪录。后续节奏取决于技术迭代与产业竞争，需以公开数据与实测为准。