存量修缮防水需求正快速逼近新建住宅市场。按民生证券研究院测算，仅局部补漏和小范围翻新的“小修”需求，在渗漏率10%的情况下市场空间就有约160亿元，叠加老旧小区改造带来的“大修”需求，整个存量修缮市场合计可贡献约300-400亿元的防水需求，而新建住宅市场目前稳定在约500亿元规模。两者差距已明显收窄，存量修缮正成为支撑防水材料需求的重要支柱，也为消费建材的国产替代提供了新场景。

存量修缮为何是国产替代的沃土

存量修缮市场与新建住宅市场的需求逻辑有本质差异。新建住宅的防水材料采购往往由开发商主导，对品牌和价格有既定偏好；而存量修缮则更多涉及老旧小区改造、局部补漏、屋面翻新等场景，决策链条更短，业主和施工方对材料的性价比、适配性和响应速度更为敏感。这正好是国产消费建材企业擅长的领域——更灵活的渠道覆盖、更快的服务响应以及更具竞争力的价格体系，使得国产防水材料在修缮市场中的渗透具备天然优势。

此外，从需求结构看，存量修缮包含“小修”和“大修”两类：小修指局部补漏和小范围翻新，需求分散、频次高；大修指老旧小区改造中的屋面及室内防水翻修，属于系统性工程。两类需求叠加，为防水材料企业提供了稳定且持续增长的业务来源。对于国产消费建材品牌而言，这意味着不必依赖新建住宅的单一赛道，即可获得可观的市场增量。

市场空间与行业格局

从整体防水市场规模看，当前防水需求主要由四块构成：新建住宅约500亿元、基建约500亿元、存量修缮约300-400亿元，以及BAPV（附着在建筑物上的光伏组件）约90亿元，合计对应约1500亿元的市场空间。值得注意的是，新建住宅和基建需求趋于平稳，而存量修缮和BAPV属于成长性更强的细分领域。

在存量修缮加速放量的背景下，具备产品研发能力和渠道下沉能力的国产消费建材企业有望获得更大的发展空间。以东方雨虹为代表的企业较早布局了TPO高分子防水卷材等高端产品，并探索与光伏企业的合作，这些积累在存量修缮和BAPV等新兴场景中均可复用。对于投资者而言，关注国产消费建材在存量修缮市场的份额变化，是观察行业国产替代进程的一个重要视角。

常见问题

存量修缮防水市场具体有多大？

按民生证券研究院测算，仅“小修”市场在渗漏率10%时就有约160亿元空间，叠加老旧小区改造带来的“大修”需求，存量修缮合计约300-400亿元，已逼近新建住宅约500亿元的市场规模。

为什么存量修缮有利于国产替代？

存量修缮市场决策链条短，业主和施工方更看重性价比与响应速度，这些正是国产消费建材企业的优势所在。相比新建住宅市场由开发商主导的采购模式，修缮市场为国产材料提供了更灵活的切入机会。

防水行业整体市场空间还有增长潜力吗？

当前防水行业合计约1500亿元的市场规模，但行业标准正在提升——住宅防水设计工作年限要求提高、设防道数增加，新规落地后防水需求有望进一步扩充，为行业带来持续增量。