信创产业在经历2019-2021年第一次放量周期（约五六百万台PC）与2022年过渡盘整后，自2023年起进入第二次放量周期（2023-2027年），供需两端同步扩张将驱动行业景气度持续上行。这一轮周期的核心特征是需求端从党政领域向“2+8+N”体系全面铺开，供给端从“可用”迈入“好用”阶段，供需节奏的匹配度决定了本轮放量的持续性与强度。

需求端：市场空间数倍扩张，节奏呈阶梯式释放

与1.0时期主要局限于党政领域不同，二次放量周期的需求结构发生根本变化。党政领域进一步下沉至市级、县级甚至乡级，出货量从第一次周期的五六百万台跃升至千万级别，呈数倍增长；行业领域则从试点转向实质放量，金融、电信、电力等八大重点行业及更多领域（N）开始真正起量。由于行业客户资金相对宽裕，且内部有明确的产品替代比例要求和时间表，其带来的业绩弹性更大。从节奏看，2022年因疫情与首轮盘整导致基数极低，2023年作为“再出发之年”同比将录得较高增长，而2024年同比2023年有望实现更高增长，连续两年的同比高增长在A股各板块中较为稀缺。

供给端：从“可用”到“好用”，生态成熟支撑放量

供给端的进化是二次放量得以成立的前提。早期信创产业处于“不可用到可用”阶段，供给端不足以支撑需求爆发；经过多年发展，产业已进入“从可用到好用”阶段，具备爆发基础，形态上从单项产品研发迈入生态系统构建。基础硬件（CPU/GPU）、基础软件（操作系统/数据库）、应用软件与网络安全四大传统环节，叠加云服务与系统集成方，共同构成完整的供给体系。供给能力的跃升，使大规模、多行业的推广具备了现实条件。

供需匹配：投资驱动属性强化复苏确定性

信创属于投资驱动型产业，与财政及央企、国企资本开支高度相关，不受消费者心理波动影响，因此相比消费类行业的渐进式修复，其复苏确定性更强。资金层面，信创作为“新基建”的重要组成部分，财政支持具有持续性，富裕省份可自行解决资金，财政紧张地区亦有转移支付等手段保障，需求释放的确定性较高。供需两端的同步扩张，使本轮放量周期的景气度具备更强的持续性与可验证性。

常见问题

信创2.0与1.0的主要区别是什么？

信创1.0（2019-2021年）主要在党政领域推行，行业领域偏试点，总体量较小；信创2.0（2023-2027年）覆盖面更广、需求量更大，党政领域下沉至市县乡级，八大重点行业及更多领域（“2+8+N”）实现真正放量，市场空间呈数倍增长。

为什么说2023-2024年信创业绩会连续高增长？

2022年因疫情及首轮放量后的总结盘整，出货量大幅下滑、基数极低。2023年作为二次放量周期的起点，需求端在更大市场空间下重启，同比2022年将录得较高增长；2024年随着行业信创全面铺开，同比2023年有望实现更高增长，形成连续两年报表端同比高增长的状态。

供给端“从可用到好用”具体指什么？

早期信创产品仅满足基本功能需求（“可用”），经过多年迭代，国产基础软硬件在性能、稳定性与生态适配度上显著提升，进入“好用”阶段，从单项产品研发转向生态系统构建，为党政与行业市场的规模化推广提供了供给保障。