西子洁能参股赫普布局熔盐储热调峰，火电灵活性改造产业链的价值分配，核心在于设备制造、系统集成与项目运营三个环节各司其职、协同互补。西子洁能以参股形式投资赫普能源（受让后持股15.2%），正是看中赫普作为灵活性改造集成商，与其熔盐储热调峰设备业务的互补性——设备商提供核心装备，集成商负责项目落地，二者合作共同参与灵活性改造项目，分享产业链价值。

设备制造与系统集成：互补协同的价值基础

火电灵活性改造产业链中，设备制造环节提供熔盐储热调峰等核心装备。熔盐储热调峰主要针对热电联产机组，通过将电能转化为热能储存于热盐罐，实现热电解耦，让热能照常供暖、少发的电由风光补足。这一方案调峰幅度深、时长可达0-12小时，且对原系统影响较小、运行安全性高，储能效率大于75%。

系统集成环节则由赫普能源这类集成商承担。赫普作为灵活性改造集成商，负责将各类设备与电厂实际工况匹配、完成项目整体实施。西子洁能参股赫普后，双方可在灵活性改造项目中形成合作，由西子洁能提供熔盐储热设备、赫普发挥集成经验，形成“设备+集成”的协同效应。

商业模式延伸：从设备商向协同角色演进

西子洁能原本计划收购赫普能源股权，最终改为参股形式投资，这一决策本身具有商业模式意义。通过参股而非控股，西子洁能既能与赫普建立稳定的合作关系，又保持了自身的业务独立性。

值得关注的是，熔盐储热技术目前仍处于推广阶段。此外，该技术方案除火电灵活性改造外，还可用于光伏、光热储能领域，且公司本身具备生产光热设备的能力，这部分业务与熔盐储热存在协同效应，为产业链价值延伸提供了更多可能。

常见问题

熔盐储热调峰与其他调峰方案有何不同？

熔盐储热调峰主要适用于热电联产机组，调峰方式为全年每天数小时调峰，调峰容量可达0-100%负荷，调峰时长在0-12小时之间。相比锅炉侧宽负荷调峰和汽机侧热电解耦调峰，熔盐储热方案对原系统影响较小、运行安全性高、使用寿命长，但需要较大的熔盐储罐场地。

西子洁能为何选择参股而非控股赫普能源？

西子洁能原本计划收购赫普能源股权，但最终决定以参股形式投资，受让后持股15.2%。参股的意义在于赫普作为灵活性改造集成商，与西子洁能本身的熔盐储热调峰业务具有互补效果，双方可以合作共同做灵活性改造项目，而非简单地将赫普纳入麾下。

熔盐储热调峰技术目前推广进度如何？

熔盐储热技术目前仍在推广阶段。根据公司交流时的口径，当时仅接了一个绍兴的项目，预计建成投产，后续推广进度还需借助该项目来增加客户认知。除火电灵活性改造外，该技术还可应用于光伏、光热储能领域，与公司光热设备业务形成协同。