特斯拉与ACC等海外电池厂扩产，锂电设备前段下游应用需求如何分布？

韩系电池厂长期与日韩专业设备厂配套，后者专精单一环节设备。国内厂商在前段的海外渗透相对中后段更晚，份额提升仍需时间验证。

海外电池厂扩产带来的锂电设备前段需求，并非均匀分布，而是随客户技术路线与供应策略呈现明显分化：特斯拉在涂布环节采用璞泰来设备，中后段多由先导智能承接；ACC 前段以赢合科技为主，中段则由先导智能负责；LG、SKI、SDI 的前段仍以日韩设备为主，中段有先导、赢合参与，后段可见杭可等厂商。

前段设备为何是价值量重心

按锂电制备的搅拌、涂布、辊压、分切四步划分，前段对应极片制作。从设备价值量看，前段占比最大，接近四成，中段与后段大致对半。前段内部，涂布机是价值量与作用最核心的设备——把浆料涂敷到铜箔或铝箔上，直接决定电极的初步成型质量。

不同海外客户的供应商选择差异，主要来自技术路线、产线设计与本地化供应策略的不同。

整体上，前段对海外客户的渗透程度低于中后段：中段先导智能覆盖较广，后段杭可表现较强，而前段此前长期由日韩专业厂商把控。日韩厂商多专精单一专线设备，与国内厂商的整线布局形成明显差异。

国内厂商在前段的份额提升，与研发投入和产品力演进相关。以涂布机为例，国内厂商在涂布速度、涂布宽度、基材厚度、涂布精度等维度已具备较强竞争力，与日系厂商的差距也在收窄。随着赢合等企业在海外前段持续拓展，前段环节的份额仍存在提升空间。

特斯拉在涂布这一价值量最大的前段设备上采用璞泰来，中段、后段则多由先导智能承接。这一分布体现了客户按环节选择供应商的策略。

ACC 前段以赢合科技为主，搅拌环节还涉及 TSI 与赢合，中段由先导智能负责。其供应结构与特斯拉存在明显差异。