银轮股份的新能源热管理业务采用“1+3+N”布局，其价值分配呈现明显的“系统集成＞核心模块＞单一零部件”的梯度结构。“1”指一整套热控管理系统，价值量占热管理整体的70%—80%；“3”指前端热交换模块（价值量300—500元）、冷媒冷却液集成模块（定制化，价值量随集成度变化）、空调箱模块（800—1000元）；“N”则涵盖电池冷却板、电路板、电控芯片等零部件。 银轮股份是业内少数从前端换热模块到冷媒冷却液，再到电控和芯片换热均能覆盖的企业。

“1”与“3”：系统集成拿走主要价值

在“1+3+N”框架中，整套热控管理系统是价值量最集中的环节。资料显示，国内整套系统目前只有银轮可以做，其在热管理中的价值占比达到70%—80%。这意味着，谁能提供整套系统方案，谁就掌握了价值分配的主导权。

“3”所代表的三个主要模块，则按定制化程度不同呈现价格分化：

模块价值量特征
前端热交换模块300—500元采用空调制冷原理，标准化程度相对较高
冷媒冷却液集成模块因集成个性化不定定制化模块，集成度随客户需求变化，集成度高可压缩空间
空调箱模块800—1000元定制化程度低于集成模块，价格相对明确

从上述结构看，系统集成环节的价值量远高于单一模块，而模块内部则呈现“定制化程度越高、价格越不固定”的特点。

“N”与客户结构：零部件价值如何嵌入

“N”指的是电池冷却板、电路板、电控芯片等零部件。银轮在芯片换热领域已成功为电动车标杆车企量产供货，电池换热产品也已为电池龙头企业配套多年并系主要供应商。银轮是唯一一家从前端换热模块到冷媒冷却液，再到电控和芯片换热都能做的公司，这种全覆盖能力使其能够在多个价值节点同时参与分配。

在客户端，银轮给特斯拉供应前端热交换器模块已两年多，空调箱模块也在供应，单车价值量可能达到两千到四千块钱。此外，银轮给华为独家供应换热器和前端模块，单车价值量在1400—1500元左右。

常见问题

银轮股份“1+3+N”中哪个环节价值量最高？

整套热控管理系统（即“1”）价值量最高，占热管理整体的70%—80%。这是银轮区别于单一模块供应商的核心优势所在，也是其系统集成能力的直接体现。

为什么冷媒冷却液集成模块的价格不固定？

该模块属于定制化模块，集成度随客户需求变化而变化。集成度高可以把空间压缩得更小，但价值量因集成个性化而不定，无法给出统一价格。

银轮在“N”环节的零部件价值如何体现？

“N”包括电池冷却板、电路板、电控芯片等。银轮在芯片换热领域已为电动车标杆车企量产供货，电池换热产品为电池龙头企业配套多年，这些零部件虽单件价值量不及系统，但通过多品类覆盖形成了价值叠加。