除了华为智选车，汽车零部件银轮股份的换热器还供应哪些下游场景，需求结构如何变化？

为华为独家供应换热器和前端模块，只是银轮股份热管理业务的冰山一角。作为换热零部件龙头，银轮的下游覆盖乘用车（新能源与燃油）、商用车、工程机械与农用机械，并已新切入数据中心液冷、高压快充及储能等散热领域，业务结构正从以商用车和非道路为主，转向新能源业务占比过半的新格局。

从“1+3+N”看下游场景布局

银轮的新能源业务采用“1+3+N”布局，覆盖从系统到零部件的完整链条，对应不同下游场景：

其中，前端热交换模块价值量约300—500元，空调箱模块约800—1000元，而整套热控管理系统价值量在热管理中的占比达70%—80%。在客户层面，银轮为特斯拉供应前端热交换器模块及空调箱模块，为蔚来提供空调箱和冷却模块，并曾获得国内某知名新势力车企约17亿元的热管理定点项目。

需求结构迁移：从商用车到新能源

银轮的原有业务以商用车和非道路为主，但未来2—3年业务结构将发生显著变化，预计新能源业务占比将超过50%，增长点也主要来自新能源板块。这一迁移背后是多重驱动：

• 新能源乘用车：除特斯拉、蔚来、华为等客户外，银轮还通过采购盾安的电子膨胀阀做集成供给蔚来，系统集成能力构成其核心优势。
• 商用车与工程机械：作为传统基本盘，重卡需求恢复对业绩形成支撑。
• 储能与高压快充散热：银轮已成为宁德时代储能领域的主要供应商，并在四川宜宾布局产能。
• 电子元件散热（IGBT等）：电动车智能化对电控、芯片、高压快充散热提出新要求，银轮已获得大客户定点，该产品技术还可延伸至更多智能化创新装备。

常见问题

银轮给华为供货的价值量有多大？

银轮为华为独家供应换热器和前端模块，单车价值量在1400—1500元左右，一年供应约4—5万台。这是其新能源乘用车业务中的一个代表性定点，并非全部收入来源。

银轮在储能和数据中心散热领域进展如何？

银轮已切入高压快充及储能等散热领域，并成为宁德时代储能方面的主要供应商，同时在四川宜宾铺设产能。对于数据中心液冷等新场景，其芯片换热产品的技术应用可延伸至更多智能化创新装备，具体规模建议以公司后续披露为准。

银轮与三花、盾安在热管理领域有何不同？

三花智控侧重阀类、泵类等热控控制模块，盾安环境在电子膨胀阀上具备大口径量产优势，而银轮主要侧重冷凝器、前冷模块、蒸发器等换热零部件的研发生产，仅少量涉及泵阀产品，与三花、盾安的产品重叠度不高。银轮是国内唯一一家能从换热模块做到冷媒冷却液、再到电控和芯片换热全覆盖的公司。