银轮股份在空调箱模块上从定制化集成走向标准化供货，关键拐点有三：2020年与特斯拉签署换热模块采购协议、2022年7月获国内某知名新能源车企三类热管理产品定点、以及新能源业务占比预计超过50%的业务结构切换。这条路径的底层逻辑，是银轮股份“1+3+N”热管理布局逐步成型——空调箱模块正是其中定制化程度较低、价格在800—1000元的一环，随着业务重心从商用车与非道路向新能源迁移而放量。

“1+3+N”布局：空调箱模块的坐标

银轮股份的新能源业务采用“1+3+N”布局。“1”指一整套热控管理系统，目前国内整套系统只有银轮可以做，价值量在热管理里占比达到70%—80%；“3”指热控系统的三个主要模块：前端热交换模块采用空调制冷原理，价值量在300—500元；中间是冷媒冷却液集成模块，属于定制化模块，集成度随客户需求变化，价值量因集成个性化而不定；第三个是空调箱模块，不像集成模块定制化程度高，价格在800—1000元。“N”指电池冷却板、电路板、电控芯片等零部件。

在这个结构中，空调箱模块的定位介于高度定制的集成模块与标准件之间：它不像冷媒冷却液集成模块那样随客户需求大幅变化，价格区间也相对明确，因此更容易随客户平台放量而实现标准化供货。

三个关键拐点

拐点一：2020年与特斯拉签署换热模块协议。 根据公告，卖方为上海银轮热交换系统有限公司与Yinlun TDI,LLC，买方为Tesla，Inc.与特斯拉（上海）有限公司，购买标的为汽车换热模块产品，定价协议有效时间为2020年7月1日至2025年6月30日。协议为通用条款合同，未对特斯拉的采购量进行强制约束，最终销售金额需以特斯拉实际发出的采购订单结算为准。此后银轮给特斯拉供应前端热交换器模块，空调箱模块也在给特斯拉供应。

拐点二：2022年7月获17亿元三类热管理产品定点。 银轮新能源、上海银轮分别获得国内某知名新能源车企新平台项目三类热管理产品的定点采购，根据该客户预测，项目平台产品预计将于近两年内批产，生命周期约为6年，生命周期内销售额预计约17亿元人民币。公告同时提示，该销量预测基于客户对市场需求的判断，不代表实际供货量，存在不确定性。此次定点代表公司首次正式进入该客户供应商体系。

拐点三：新能源业务占比预计超过50%。 未来2—3年业务结构将发生变化，原来以商用车和非道路业务为主，预计到25年新能源业务占比将超过50%，未来增长点主要在新能源业务。新能源订单快速放量，每年保持一倍以上增幅。

常见问题

空调箱模块为什么被视为标准化程度较高的环节？

在银轮股份“1+3+N”布局中，冷媒冷却液集成模块属于定制化模块，集成度随客户需求变化，集成度高可以把空间压缩得更小；而空调箱模块不像集成模块定制化程度高，价格在800—1000元。这一差异使其更接近相对标准化的供货形态，也更容易随客户平台批产而放量。

银轮股份与特斯拉的合作覆盖哪些产品？

银轮给特斯拉供应前端热交换器模块已经两年多了，现在空调箱模块也在给特斯拉供应。2020年签署的协议标的为汽车换热模块产品，采购量由特斯拉根据自身需求以订单方式确定，协议未对采购量作强制约束。

业务结构切换对银轮股份意味着什么？

银轮股份原以商用车和非道路业务为主，预计到25年新能源业务占比将超过50%。同时公司切入高压快充及储能等散热领域，新拓展IGBT等电子元件散热产品，储能方面已成为宁德储能最大供应商，并在四川宜宾铺建产能。业务重心的迁移，正是空调箱这类模块随平台放量的背景。