一体化压铸的产业链价值分配呈现“中游最大、上游次之”的格局：上游由大型压铸机、模具与免热合金材料构成，中游是铝合金压铸厂承担的铸件制造，下游为汽车主机厂。据中信建投测算，远期一体化车身结构件全球与中国市场空间分别为6100亿元与1830亿元，材料为2500亿元与750亿元，压铸机与模具全球约200亿元、国内约60亿元——铸件环节空间最大，材料次之，压铸机与模具相近，价值分配格局由此决定。
从奥迪A8的14种连接方式说起
传统车身制造分冲压、焊装、涂装、总装四大环节，车身由300—500个零部件组成，焊接点位高达4000—6000个。铝合金表面氧化层熔点较高，传统焊接难以满足连接要求，需改用新型焊接与连接技术——奥迪A8就采用了14种连接方式完成整车组合，工艺难度与制造成本随之抬升，这在一定程度上限制了铝合金的应用。
一体化压铸正是对这一流程的重构：通过大吨位压铸机，将原本分散的多个铝合金零部件高度集成，一次成型为完整大部件，省去焊接与组装工序。以Model Y为例，其前机舱和后地板总成使零部件减少169个，焊接点位减少超过1600个。广发证券测算显示，一体化压铸全铝车身的单车材料费用为5200元、单车制造费用为5200元，综合成本已接近钢制焊接车身，并低于钢铝混合焊接车身。
产业链各环节的价值分布
| 环节 | 主要内容 | 远期市场空间（全球／中国） |
|---|---|---|
| 上游 | 大型压铸机、模具、免热合金材料 | 压铸机与模具各约200亿元／各约60亿元；材料2500亿元／750亿元 |
| 中游 | 铝合金压铸厂（铸件） | 6100亿元／1830亿元 |
| 下游 | 汽车主机厂 | — |
从总量看，铸件环节空间最大，材料次之，压铸机与模具相近；从边际变化看，四大细分赛道中短期增速基本接近，未来几年均有翻倍及以上的复合增速。竞争格局上，中游铸件以本土企业为主，免热铝合金材料通常由材料厂商或科研院所与主机厂共同研发，大型压铸机目前供不应求，模具环节亦有上市公司大力布局。
常见问题
一体化压铸产业链的价值主要集中在哪里？
从远期市场空间测算看，价值体量最大的是中游一体化车身结构件，全球与中国市场空间分别为6100亿元与1830亿元；其次是上游免热铝合金材料，为2500亿元与750亿元；大型压铸机与模具体量相近，全球约200亿元、国内约60亿元。
一体化压铸相比传统工艺改变了什么？
它把原本分散的多个铝合金零部件高度集成，用大吨位压铸机一次成型为完整大部件，从而省略焊接与组装流程。以Model Y为例，零部件减少169个，焊接点位减少超过1600个，生产线成本与人力成本随之下降。
上游哪些环节值得关注？
上游包括大型压铸机、模具和免热合金材料三类。其中大型压铸机目前供不应求，模具环节有上市公司积极布局，免热合金材料则多由材料厂商与主机厂共同研发，国内已有产品实现量产。