东方雨虹具备年产150万吨防水涂料、6亿平方米防水卷材的产能，这一供给规模对应的是消费建材防水赛道由新建地产、存量修缮与基建市政共同支撑的需求结构。 行业规模约1500亿元，随着防水工程标准提高，未来有望扩容至两千亿元量级。驱动增长的核心，已从单一的新建开工，转向“新建+修缮+基建”的多重需求叠加。

供给端：龙头产能与行业格局

截至2021年末，东方雨虹在全国布局36家生产基地，具备年产150万吨防水涂料、6亿平方米防水卷材的产能，并延伸至保温材料、非织造布、砂浆粉料、建筑修缮等领域，向平台型建材企业演进。

行业格局呈“一超多强”：2020年规模以上防水企业收入中，东方雨虹占比约20%，科顺股份约6%，北新建材约3%，凯伦股份约2%，三棵树约1%。2021年行业前五市占率提升至35.5%。防水行业参与者众多，全国防水企业总数可能达2500—3000家，规模以上企业占比不超过30%，集中度提升仍是长期趋势。

需求端：三重增量从何而来

新建地产。 防水是房屋建造的必需工序，地产投资构成需求基本盘。同时下游房企集中度提升，头部房企倾向与固定供应商合作，东方雨虹连续多年位居房地产开发企业500强首选防水供应商前列，2021年首选率36%。

存量修缮。 存量房屋渗漏是普遍存在的现实问题，修缮需求具有持续性和重复性。建筑修缮已被纳入龙头业务版图，卷材与涂料在屋面、地下室、厨卫等场景的维修翻新中均有应用，这部分需求不依赖新开工，构成穿越地产周期的稳定支撑。

基建市政。 地下管廊、地铁、桥梁、水利等基础设施同样需要防水处理，鸟巢、上海中心、迪士尼等项目的防水工程即由东方雨虹承接，基建投资为防水材料提供了新建地产之外的增量来源。

常见问题

消费建材防水赛道的市场规模有多大？

行业当前规模约1500亿元。随着防水新规落地、工程标准提高，市场空间有望增长至两千亿元左右。这一扩容来自标准提升带来的单位面积用量与材料等级上升，而非单纯的量的扩张。

存量修缮为什么被视为防水需求的长期支撑？

存量房屋的渗漏问题具有隐蔽性和后验性，一旦显现即需维修，且维修后仍存在再次渗漏的可能，需求会重复出现。相比新建需求，修缮需求与房屋存量挂钩，受地产开工波动影响较小，是防水涂料与卷材需求的稳定来源。

东方雨虹的产能规模在行业中处于什么位置？

截至2021年末，其150万吨防水涂料、6亿平方米防水卷材的产能，配合36家生产基地的全国布局，在规模以上防水企业中收入占比约20%，属于行业头部梯队。产能投放进度、原材料价格波动及下游地产景气度变化，是影响其经营表现的几项风险因素。