浙江省“十四五”规划明确提出到2025年力争海上风电装机达到450万千瓦，在这一目标下，海缆是连接海上风电场与陆上电网的关键环节，在产业链中扮演着“最强分支”的角色，具备抗通缩和出海两大核心逻辑。海缆与海上风电深度绑定，在海上风电的四大应用场景中，海上风电占据了总需求的90%以上。
海缆在产业链中的位置
海上风电产业链与陆上风电类似，包括上游风机零部件（叶片、齿轮箱等）、中游风电主机和塔筒等，而海缆和基础是海上风电独有的中游环节。随着风机大型化和风场规模化发展，其他环节价值量趋于下降，但海缆是唯二的抗通缩环节之一——在近期远海风电场中，海缆的价值量甚至还在提升。
海缆的核心优势
海缆具备两大独特优势：抗通缩和出海。在行业降本趋势下，运营商对未来3-5年海缆没有降价预期，而其他设备如风机、塔筒价格则有下降可能。同时，海缆本身走水路运输，运输成本低，国内产品即使算上运费和关税仍具价格优势，出海难度较小。
常见问题
海缆在海上风电投资中的价值量占比如何？
官方资料未公布海缆占风电场总投资的具体比例数值。可以明确的是，海缆是海上风电产业链中逻辑最好、价值量不降反升的环节，尤其在深远海项目中，其价值量还在提升。
浙江450万千瓦海上风电目标对海缆需求有何影响？
浙江省“十四五”规划提出到2025年力争全省风电装机容量达到640万千瓦，其中海上风电450万千瓦。由于海缆与海上风电深度绑定，海上风电装机目标的实现将直接拉动海缆需求，同时随着风电场向深远海发展，单项目海缆用量和单价有望提升。
海缆的出海逻辑如何实现？
与其他风电设备不同，海缆本身走水路运输，运输设备不成问题。国内海缆厂商正积极筹备出海，例如东方电缆已在荷兰设立子公司。海外装机大年到来时，国产海缆凭借成本优势有望获得较大业绩弹性。