中航复材在军工碳纤维供应链中扮演核心中间商角色——它不生产原丝，而是外采纤维进行预浸料及复合材料加工，再供应给下游军工主机厂。这一模式清晰划分了碳纤维产业链的分工：上游由光威复材和中简科技等纤维企业负责原丝与碳纤维生产，中游的中航复材专注加工环节，下游则面向航空航天等军工客户。
产业链分工：各司其职
- 上游纤维生产：光威复材和中简科技是军工碳纤维的主要纤维来源。光威复材还与风电巨头维斯塔斯有深度合作，业务覆盖民用领域。
- 中游复合材料加工：中航复材（隶属中航高科）是军工碳纤维的主要供货商，但自身不生产原丝，其纤维主要采自光威和中简。它聚焦于预浸料和复合材料成型，是连接纤维与终端装备的关键加工环节。
- 下游军工主机厂：终端客户为航空航天等军工企业，直接使用复合材料制造机身、机翼等结构件。
价值量与议价能力
碳纤维产业链各环节的毛利率与价值量差异显著。上游纤维生产（如光威复材、中简科技）因技术壁垒高、小丝束产品稳定性要求苛刻，通常享有较高毛利率；中游加工环节（中航复材）由于外采纤维成本占比大，毛利率相对偏低，但凭借稳定的军工订单和渠道壁垒，具备较强议价能力。下游主机厂作为最终用户，议价能力最强，但高度依赖中游的加工质量和交付稳定性。
常见问题
中航复材为什么不自己生产碳纤维原丝？
中航复材的核心能力在于预浸料和复合材料加工，而非原丝生产。外采光威、中简的纤维，可以聚焦自身技术优势，同时借助专业纤维企业的规模效应和工艺积累，保证原材料质量与供应稳定性。
光威复材和中简科技的碳纤维产品有何差异？
两者均主要供应小丝束“宇航级”碳纤维（对应T300以上等级），用于军工与航空航天。光威复材还通过维斯塔斯合作切入民用风电大丝束领域，而中简科技更专注于高性能小丝束产品，供货稳定性在军工体系中经过长期验证。
军工碳纤维供应链的主要风险是什么？
主要风险在于单一供应商依赖。中航复材的纤维来源高度集中于光威和中简，若上游产能受限或技术路线变更，可能影响中游加工与下游交付。此外，小丝束碳纤维的降本进度若慢于预期，也会制约其在更多武器平台上的渗透。