**25-39岁人群腰椎间盘突出检出率达13.9%，这一数据背后是骨科止痛用药客群的年轻化迁移。中药贴膏剂产业链的价值分配，本质上是"原料—制剂—品牌—渠道"四段式结构：上游药材种植与提取加工环节收益相对固定，中游贴膏制剂与品牌运营环节掌握定价主动权，下游零售终端的价值占比则随年轻客群线上购药比例上升而重新切分。**据米内网数据，中药贴膏剂在我国公立医疗机构和城市实体药店终端的销售额均呈扩大态势，行业扩容与渠道变迁正在同步发生。
产业链各环节的职能与收益结构
中药贴膏剂产业链大致可分为四段。上游为药材种植与提取加工，负责原料供应和有效成分提取，收益模式接近成本加成，价格弹性有限。中游为贴膏制剂与品牌运营，将药物与基质制成膏状物、涂布于背衬材料，形成可贴敷的柔性制剂，这一环节承载了产品研发、工艺积累与品牌溢价，是价值分配中议价能力较强的部分。以羚锐制药为例，其贴膏剂产品近五年营收占比超过60%，营收体量稳定维持在10亿元以上，2016年至2020年营收复合增速达6.96%——品牌与制剂环节的价值集中度由此可见一斑。
下游为零售渠道，包括公立医疗机构、城市实体药店及线上购药平台。据米内网数据，2021年中药贴膏剂在公立医疗机构终端销售额为76.36亿元，在城市实体药店终端为49.77亿元，前者五年复合增长率8.80%，后者为2.02%，医疗机构渠道的增速快于实体药店。
客群年轻化如何重塑渠道与价值分配
不同年龄段腰椎间盘突出检出率呈现明显的年轻化特征：15-24岁为2.8%，25-39岁达13.9%，40-54岁为13.7%，55岁及以上为12.8%。25-39岁群体的检出率已与40-54岁群体相当，而这一人群的购药习惯更偏向线上渠道。
当年轻客群线上购药比例上升，产业链价值分配可能出现两点变化：一是传统实体药店终端的份额面临分流，品牌运营方需要重新平衡线上线下渠道的利益结构；二是具备品牌认知度和线上运营能力的企业，在渠道切换中更容易维持议价能力，而单纯依赖渠道铺货的环节则可能被压缩。民生证券和东方财富证券指出，长期不良生活习惯可能使年轻群体成为骨科止痛药物消费的新群体，骨科止痛药物市场将持续扩容，进而带动中成药贴膏剂市场扩增。
常见问题
中药贴膏剂产业链中哪个环节收益占比最高？
从公开数据看，品牌运营与贴膏制剂环节的价值集中度较高。以羚锐制药为例，贴膏剂产品近五年营收占比超过60%，营收体量稳定维持在10亿元以上，说明掌握品牌和制剂能力的企业在产业链中议价能力较强。上游药材种植与提取加工环节的收益模式更接近成本加成，弹性相对有限。
年轻客群线上购药比例上升会怎样影响渠道结构？
25-39岁人群腰椎间盘突出检出率达13.9%，这一群体更习惯线上购药，可能推动零售终端价值从实体药店向线上平台部分转移。据米内网数据，2021年城市实体药店终端中药贴膏剂销售额为49.77亿元，五年复合增长率2.02%，增速低于公立医疗机构终端的8.80%。渠道结构的变化将促使品牌运营方重新配置线上线下资源。
羚锐制药在中药贴膏剂产业链中处于什么位置？
羚锐制药成立于1992年，1994年成功研发通络祛痛膏，填补了国内同类型产品市场空白。公司主要业务板块包括贴膏剂、胶囊剂、片剂、软膏剂等，其中贴膏剂是主要营收来源，近五年营收占比超过60%。在2021年中国城市实体药店终端中成药贴膏剂TOP20产品中，通络祛痛膏、壮骨麝香止痛膏、伤湿止痛膏等产品均榜上有名。