在射频开关和LNA国产替代率已很高的背景下，卓胜微凭借除BAW滤波器外全覆盖的产品线、远超同行的营收与利润规模，以及射频模组营收占比的快速提升，稳居国产射频前端龙头位置。其核心优势在于以射频开关和LNA为基本盘，正向集成自研SAW滤波器的高端模组发起冲击。
营收与盈利规模：拉开身位的硬指标
卓胜微的业绩体量在国产射频厂商中具备显著领先优势。2021年，公司实现营业总收入47亿元，归母净利润21.8亿元，这一盈利水平在芯片设计赛道中也属突出。对比来看，唯捷创芯2021年净利润为负，慧智微更是亏损约3亿元。资金实力决定了产品线拓展的路径选择——无论是砸钱研发还是外延并购，卓胜微都握有更充足的筹码。
产品线：除BAW外全覆盖，模组占比快速提升
卓胜微从射频开关和LNA起家，成功导入所有头部安卓厂商，已形成除BAW滤波器以外全部射频前端产品线的布局。从营收结构看，射频模组（LFEM、LPAMiF）出货顺利，营收占比从2020年的9%提升至2022年上半年的30.76%，而射频分立器件占比则从87%降至67%，产品结构持续升级。
| 年度 | 射频分立器件占比 | 射频模组占比 |
|---|---|---|
| 2020 | 87% | 9% |
| 2021 | 72% | 25% |
| 2022H1 | 67% | 30% |
下一步：SAW滤波器量产与高端模组突破
公司正通过芯卓半导体推进滤波器产业化，已完成低中高各频段近百款产品的研发并实现小批量生产，部分关键下游客户已采用自研滤波器产品。预计在三季度完成SAW滤波器全方面工艺研发平台建设并进入全面量产阶段。基于自研高性能滤波器，公司计划重点拓展高难度大模组，PAMiD模组预计在后续取得较好进展。
常见问题
卓胜微与唯捷创芯的定位有何不同？
卓胜微是国产射频龙头，优势领域在射频开关和LNA，产品线除BAW外全覆盖；唯捷创芯是国产PA龙头，PA产品性能优异，在安卓厂商中占据较高市场份额，但暂无滤波器产品线，冲击高端模组需与外部滤波器厂商合作。
卓胜微的射频模组进展如何？
公司的低难度模组LFEM和LPAMiF出货顺利，营收占比快速提升至2022年上半年的30.76%。在分集LFEM模组方面，卓胜微覆盖LB、MHB、UHB等多个频段，产品竞争力较强。
卓胜微未来成长的关键是什么？
关键在于两点：一是把滤波器IDM形式做好，完成SAW滤波器量产；二是在此基础上集成SAW滤波器做高端模组（如PAMiD）。目前公司PAMiD模组尚在推进中，高端模组的突破将决定其成长空间能否进一步打开。