复盘的核心不只是记录涨跌，而是把单个涨停或异动放回它所处的产业链位置，看清资金在上下游之间的传导路径。构建完整的主线产业链跟踪图谱，本质上是为每一轮题材行情建立一张“地图”，让你知道当前热点处在哪个环节、下一站可能轮到谁。
产业链图谱的构建，从界定产业边界开始。 以新能源车为例，上游是锂矿、钴、镍等资源，中游是电池材料（正极、负极、电解液、隔膜）、电池制造、电机电控，下游是整车，配套环节还包括充电桩、热管理、汽车电子。先画出这条主链，再补充每个环节的细分品类，图谱就有了骨架。
筛选各环节的龙头，核心看“卡位”和“弹性”。 卡位指该企业在产业链中是否掌握定价权或核心技术，比如电池龙头对上游材料有议价权；弹性指该环节在涨价或放量周期中利润增幅是否最大。多数情况下，上游资源和中游材料在涨价周期中业绩弹性最大，下游整车在渗透率快速提升阶段更受关注。筛选时结合市值、营收占比、市占率排名，优先选每个环节的前两名。
利润传导的先后顺序，是预判轮动的关键线索。 一轮完整行情中，资金通常先炒下游需求爆发（如政策补贴、爆款车型），再向上游资源端扩散，随后是中游材料扩产和配套服务补涨。这个顺序并非固定，但理解“需求→资源→材料→配套”的传导逻辑，能帮你在上游大涨后提前关注尚未启动的中游或配套环节。当主线龙头滞涨、低位环节放量时，往往意味着轮动临近。
图谱需要动态更新，复盘时按三步融入日常流程： 第一步，每天记录异动个股，归入图谱对应环节；第二步，每周检查各环节涨幅排名，标记领涨和滞涨环节；第三步，当领涨环节出现高位放量滞涨、滞涨环节出现首次放量时，更新图谱中的轮动位置。图谱不是画完就固定，而是随着产业数据（涨价、扩产、政策）和盘面信号持续修正。
一张有效的图谱，最终要回答两个问题：当前行情走到哪了，下一个可能轮到谁。 前者看领涨环节所处阶段，后者看滞涨环节是否具备补涨条件（业绩预期、催化事件、资金关注度）。把这两个问题的答案写进复盘笔记，图谱才真正成为决策工具，而不是一张静态的思维导图。
常见问题
产业链图谱和普通的题材板块分类有什么不同？
题材板块分类是平铺的（如“新能源”“半导体”），产业链图谱是立体的，按上下游关系把环节串联起来，能看清利润和资金在环节之间的传导路径。板块分类回答“炒什么”，图谱回答“轮到哪里”。
没有专业产业背景，如何快速了解一个陌生产业链？
从龙头公司的年报或券商深度报告中找产业链结构图，先画主链（上游资源—中游制造—下游应用），再补配套环节。不需要精通每个工艺细节，先掌握环节名称、代表公司、利润驱动因素（涨价、放量、渗透率）三个要素即可。
图谱中的龙头股需要多久更新一次？
龙头地位相对稳定，但周期股会随行业景气度变化，成长股会因新品或并购改变卡位。 建议每季度结合财报和行业数据复核一次，同时在中报、年报披露后重点检查各环节的市占率和毛利率排名变化。日常复盘只更新轮动位置，不必频繁更换龙头名单。