情绪退潮期是市场风险偏好快速下降、亏钱效应扩散的阶段，此时制定防守型仓位计划的核心原则是先定总仓位上限，再分配个股仓位，最后用止损规则兜底。防守型仓位计划不是预测底部，而是通过提前设限，确保在极端行情下回撤可控、账户存活，为后续机会保留本金。

防守型仓位计划的核心框架

制定防守型仓位计划，需要依次解决三个问题：总仓位定多少、单只股票占多少、亏到何处必须离场。三者缺一不可，且必须提前写在交易计划中，而非盘中临时决定。

总仓位上限是防守计划的第一道闸门。情绪退潮期不存在普适的固定仓位比例，合适的上限取决于个人风险承受能力、持仓盈亏状态和市场恶化程度。判断维度包括：账户是否已出现明显回撤、市场跌停家数是否持续增加、热点板块是否出现大面积亏钱效应。多数情况下，防守期的总仓位上限应显著低于进攻期，建议将仓位压缩至平时的一半甚至更低。

个股仓位限制是第二道闸门。单只股票的仓位不应超过总资金的固定比例，例如不超过两成，且持仓股票数量不宜过多。个股仓位必须与止损位联动：仓位越重，止损越紧。假设单笔交易允许的最大亏损为总资金的2%，若个股止损距离为10%，则仓位应控制在两成以内；若止损距离拉大到20%，仓位需相应减半。

防守期如何保留试错仓位

完全空仓并非防守的唯一答案，保留小比例试错仓位有助于感知市场温度。试错仓位的定位是验证判断，而非追求盈利，因此额度应控制在总资金的10%以内，单笔试错止损不超过总资金的1%。

试错仓位的选择标准：只参与市场最强方向的核心标的，回避补涨股和跟风股；只在情绪冰点后的修复初期尝试，不追高、不打板。若试错连续失败，应暂停操作，重新评估市场环境，而非加大仓位摊平成本。

常见问题

情绪退潮期可以完全空仓等待吗？

可以，但需明确空仓的代价是可能错过情绪反转的第一波反弹。若选择空仓，应设定明确的重新入场条件，例如市场跌停家数明显减少、出现持续两日以上的赚钱效应，而非凭感觉抄底。

防守期仓位计划需要每天调整吗？

不需要。防守计划的价值在于纪律性，频繁调整会使其失去约束力。建议以周为周期评估总仓位上限，仅在市场出现极端变化（如连续大幅下跌或政策突变）时提前触发调整。

止损触发后应该立即反向操作吗？

不应。止损的目的是控制损失、保留现金，而非提供反向交易信号。止损后应退出观察，等待市场情绪和趋势重新明朗，再考虑是否参与下一轮机会。