复盘时判断抛压级别，核心是看净卖出金额占当日成交额的比例，再结合换手率高低区分洗盘与出货。净卖出金额占成交额比例越高，抛压越重；换手率则反映筹码交换的激烈程度，两者结合才能避免误判。
净卖出金额与成交额比例是关键
净卖出金额指当日主动卖出成交额减去主动买入成交额的差值。单看绝对值没有意义——一只百亿市值股票卖出1亿元是小抛压，而一只小盘股卖出1亿元可能是灾难。通常将净卖出金额占成交额比例分为三个级别：
- 轻度抛压（占比低于10%）：属于正常多空博弈，可能是短线获利了结或机构调仓，后续走势大概率延续原趋势。
- 中度抛压（占比10%-20%）：抛压明显，需要结合换手率判断。若换手率低于5%，可能是主力试盘或洗盘；若换手率超过10%，则需警惕资金出逃。
- 重度抛压（占比超过20%）：属于资金大规模出逃，无论换手率高低，都应视为卖出信号。历史上常见此类情况后股价持续走弱。
结合换手率区分洗盘与出货
换手率反映筹码换手速度，与净卖出比例配合使用可更准确判断抛压性质。
| 净卖出占比 | 换手率低于5% | 换手率5%-10% | 换手率高于10% |
|---|---|---|---|
| 低于10% | 正常调整，可持有 | 多空平衡，观察 | 分歧加大，谨慎 |
| 10%-20% | 可能洗盘，关注后续能否缩量企稳 | 资金出逃迹象，考虑减仓 | 明显出货，建议离场 |
| 超过20% | 重度抛压，果断离场 | 资金大逃亡，回避 | 极端恐慌，回避 |
洗盘特征：净卖出比例在10%-20%之间，但换手率偏低（低于5%），且股价未跌破关键支撑位，盘中常见快速下杀后收回。出货特征：净卖出比例持续超过15%，换手率同步放大（高于8%），股价重心下移，反弹无力。
复盘时的具体操作步骤
- 计算净卖出金额占成交额比例：从龙虎榜或资金流数据中获取净卖出额，除以当日成交额。
- 查看换手率：在行情软件中调出当日换手率数据。
- 对照上表定位抛压级别：根据两者交叉点判断风险等级。
- 结合股价位置：若股价处于低位且净卖出比例低，可能是洗盘；若处于高位且净卖出比例高，大概率是出货。
- 观察次日表现：洗盘后通常次日缩量企稳或阳线反包；出货后次日往往继续放量下挫。
小结：判断抛压级别不能只看净卖出绝对值，必须结合成交额比例和换手率。轻度抛压（占比低于10%）通常无需恐慌，中度抛压（10%-20%）需警惕洗盘与出货的区别，重度抛压（超过20%）应果断回避。
常见问题
净卖出比例超过20%但换手率很低，为什么也要离场？
因为净卖出比例超过20%意味着空方力量极度集中，即使换手率低，也说明主力在持续卖出而买盘不足。这种情况下股价容易阴跌，历史上常见后续加速下跌。
如何区分洗盘中的净卖出和出货中的净卖出？
洗盘的净卖出通常伴随股价快速下探后收回，换手率偏低（低于5%），且次日能缩量企稳。出货的净卖出则伴随股价重心持续下移，换手率放大（高于8%），反弹无力。
净卖出金额占成交额比例的数据从哪里获取？
可以从龙虎榜（披露前五买卖席位净额）、Level-2资金流数据或第三方数据平台获取。龙虎榜数据最权威，但仅披露上榜个股；Level-2数据可实时查看，但不同平台统计口径可能有差异，建议以交易所或券商官方数据为准。