长线趋势持续一年以上，中间出现的回调是正常且必要的市场行为。根据道氏理论，主要趋势（长线趋势）中的次级折返（回调）通常会回调主要趋势涨幅的三分之一到三分之二，持续时间从几周到几个月不等。回调并非趋势反转，而是市场消化获利盘、重新积聚能量的过程。应对回调的关键在于：在回调初期将仓位减至半仓，保留现金同时维持底仓，然后耐心等待趋势确认信号再回补仓位。
回调的本质与幅度判断
长线趋势中的回调是市场自我修正的一部分。道氏理论将市场运动分为三种级别：主要趋势（持续一年以上）、次级折返（持续三周到数月）、以及日常波动。次级折返通常会回调主要趋势涨幅的三分之一至三分之二——例如，如果主要趋势上涨了30%，回调幅度可能在10%到20%之间。超过三分之二的回调则需警惕趋势可能发生逆转，此时应进一步观察而非加仓。回调往往在成交量萎缩时结束，这表示卖出压力减弱，市场即将企稳。
回调初期的减仓策略
在识别回调初期信号后，执行减仓至半仓的步骤：
- 确认回调开始：当价格跌破短期均线（如20日均线）且成交量放大时，通常意味着回调启动。
- 分批减仓：在跌破关键支撑位时，将仓位降至50%左右。保留半仓的好处是：如果回调后趋势延续，仍能分享后续涨幅；如果趋势反转，损失也有限。
- 设定止损底线：以主要趋势的起涨点或长期均线（如120日均线）作为最终止损参考，一旦跌破则清仓离场。
减仓后不要急于补仓。等待价格企稳、成交量萎缩，并出现明确的止跌信号（如长下影线、小阳线放量）后再考虑回补。
耐心等待确认信号
回调结束的确认信号包括：
- 价格不再创新低，且连续几日收于短期均线上方。
- 成交量在回调末端极度萎缩，随后反弹时温和放大。
- 技术指标（如MACD、RSI）出现底背离，即价格新低但指标未同步新低。
在确认信号出现前，保持半仓观望。长线趋势的耐心是盈利的核心——过早回补可能面临二次探底，过晚则错失最佳入场点。多数情况下，等待时间在2-4周内。
常见问题
如果回调幅度超过三分之二，该怎么办？
当回调幅度超过主要趋势涨幅的三分之二时，趋势反转风险显著上升。此时应清仓离场，而不是加仓。等待价格重新站上长期均线并形成新的上升结构后，再考虑重新入场。
减仓至半仓后，回调继续下跌怎么办？
半仓策略本身已留有安全边际。如果继续下跌，不要补仓——补仓会放大风险。正确的做法是：确认下跌是否突破长期支撑位；如果未突破，继续持有半仓等待；如果突破，则清仓。
如何区分正常回调与趋势反转？
区分关键在两点：一是回调幅度是否超过三分之二，二是回调后能否快速收复失地。如果回调幅度在范围内且价格在2-4周内重新站上主要趋势线，则属于正常回调；反之，如果价格持续创新低且反弹无力，则可能是趋势反转。