沉没成本谬误是指投资者因已经投入资金，而倾向于继续持有亏损资产，忽视未来趋势的判断。在股市中，这表现为死扛亏损股，导致亏损越陷越深。避免这一陷阱的关键是聚焦当下趋势而非过去成本，遵循“趋势向下就抛”的原则。
沉没成本谬误在股市中的表现
沉没成本谬误的核心是心理上的“损失厌恶”——投资者不愿承认错误，寄希望于股价反弹以“回本”。典型表现包括：股价持续下跌时不断补仓，认为平均成本更低就能更快解套；或者无视技术面和基本面恶化，坚持“只要不卖就不算亏”。这种行为往往导致资金被长期锁定在弱势股中，错失其他机会。
对比来看，聚焦过去成本（“我已经亏了这么多”）与聚焦未来趋势（“这只股票接下来会涨吗”）是两种截然不同的决策方式。前者基于历史投入，后者基于未来预期。市场不会因为投资者买入成本高就停止下跌，趋势向下时继续持有只会放大亏损。
如何打破沉没成本陷阱
打破陷阱的核心方法是以“如果空仓，现在会买入吗”作为决策起点。如果答案是否定的，说明当前持仓缺乏上涨逻辑，应果断止损。具体步骤：
- 评估当前趋势：检查股价是否跌破关键支撑位，均线是否空头排列，成交量是否萎缩。
- 检查基本面：公司盈利是否持续恶化，行业是否处于下行周期。
- 设定止损纪律：提前设定5%-10%的硬性止损线，一旦触发无条件执行，避免情绪干扰。
趋势一旦确立，不会因投资者成本而改变。死扛亏损股本质是用过去的错误惩罚未来的收益，及时止损才能保留资金参与下一轮机会。
常见问题
止损后股价反弹怎么办？
止损的目的是控制风险，而非追求最低点卖出。反弹是事后才知的结果，而止损是事前规避更大亏损的纪律。如果趋势反转，可以重新买入，但不要因为一次反弹就放弃止损原则。
补仓拉低成本是否合理？
补仓只有在确认趋势即将反转时才合理，否则会加剧亏损。多数情况下，补仓是沉没成本谬误的延伸——投资者用更多资金为错误决策“救火”。应优先判断趋势，而非盯着平均成本。
如何区分“死扛”和“价值投资”？
价值投资基于对公司内在价值的深度分析，且股价低于价值时敢于加仓；死扛则是无视基本面恶化，单纯因为亏损而持有。核心区别在于是否有明确的买入逻辑和止损条件：价值投资者有止损底线，死扛者没有。