沉没成本谬误是指投资者因为已经投入了时间、金钱或精力，而继续坚持一项明显亏损的决策，而非基于未来的理性判断。在亏损股上，这种心理让人无法止损，越陷越深。
沉没成本谬误的心理机制
沉没成本谬误源于损失厌恶和自我辩护。损失厌恶让人对已发生的亏损格外敏感，宁愿冒险等待回本也不愿认赔离场；自我辩护则让人不愿承认当初的买入决策是错误的。这两者叠加，使投资者在亏损股上持续追加投入，试图“摊平成本”，结果亏损越来越大。
在股市中的具体表现与危害
常见表现包括：
- 死扛不止损：股价下跌10%时不愿卖，跌到30%时更不愿卖，因为“已经亏这么多了，卖了就真亏了”。
- 补仓摊平：在下跌过程中不断加仓，试图拉低平均成本，但若基本面恶化，补仓只会扩大亏损。
- 忽视新信息：只关注曾经的买入价，忽略公司基本面、行业趋势等当前关键信号。
危害是亏损从可控变为失控。原本10%的止损可以保住大部分本金，但沉没成本谬误让人等到亏损50%以上才不得不面对，此时回本需要翻倍涨幅，难度极大。
克服方法：基于当前价值，设定止损纪律
克服沉没成本谬误的核心是只问“现在持有是否值得”，不问“当初花了多少钱”。具体做法：
- 设定止损线：买入前就明确止损比例（如10%-15%），触发后无条件执行。这能切断情绪干扰。
- 重新评估当前价值：问自己：“如果我现在没有这只股票，会以当前价格买入吗？”答案若是否定的，就该卖出。
- 记录每次决策：写下卖出时的理由，事后复盘，强化纪律。正如投资名言“必察焉”所强调的——要审慎审视自己的行为逻辑，而非被过去绑架。
总结：沉没成本谬误的核心陷阱是让过去决定未来。克服它的关键，是把决策锚点从“已经花了多少”切换到“未来值不值”。设定明确的止损纪律，并严格执行，才能避免在亏损股上越陷越深。
常见问题
我已经亏了30%，现在止损是不是太晚了？
不晚。止损的最佳时机永远是当下。亏损30%后回本需要上涨约43%，而亏损50%后需要上涨100%。越早止损，回本的难度越低。
补仓摊平成本是不是一种好策略？
补仓只有在基本面未变、股价被错杀时才有意义。如果公司基本面恶化，补仓只会让亏损翻倍。正确的做法是先判断当前价值，而非为了摊平成本而补仓。
如何克服“卖了就涨”的恐惧？
“卖了就涨”是随机性，不是规律。坚持纪律比预测短期涨跌更重要。如果每次因恐惧而延迟止损，长期来看会积累更大的亏损。可以设定机械止损单，避免情绪干预。