沉没成本谬误是投资者因已投入资金而继续持有亏损资产、甚至加仓的错误心理倾向，正确做法是完全忽略过去的成本价，只基于当前价值和未来预期来做止损或加仓决策。这一谬误的本质是“付出越多，越难放弃”，导致投资者为挽回已亏损资金而冒着更大风险，最终可能放大损失。
沉没成本谬误如何扭曲止损决策
当投资者买入一只股票或基金后价格下跌，已经亏损的金额就是沉没成本——无论未来是否卖出，这笔钱都无法收回。但多数人因厌恶损失，会说服自己“再等等，涨回来就卖”，从而延迟止损。例如，以100元买入、现价80元，投资者常因为“亏了20元”而拒绝以80元卖出，结果价格可能进一步跌至60元。止损决策的唯一正确依据是：当前持仓是否仍符合你的投资逻辑？未来是否还有上涨空间？ 如果答案是否定的，立即止损比死守更理性。
沉没成本谬误在加仓中的陷阱
加仓行为更容易被沉没成本谬误误导。投资者常把“摊低成本”当作理由，在亏损时加仓，认为这样可以更快回本。但加仓的前提应是：你对这只资产的未来预期是否依然看好？ 如果基本面恶化或趋势走坏，加仓只会让更多资金陷入风险。例如，一只股票从100元跌至60元，如果公司业绩持续下滑，加仓到50元成本价并不能改变继续下跌的可能。正确的加仓逻辑是：在确认未来价值高于当前价格时，才考虑加仓，而不是为了降低平均成本。
打破沉没成本谬误的核心原则
要避免沉没成本谬误，关键是建立“决策与过去脱钩”的思维框架。每次止损或加仓前，问自己两个问题：“如果我现在没有持有这只资产，我会在当前价格买入吗？” 以及**“未来6个月，这只资产的上涨概率是否大于下跌概率？”** 如果答案是否定的，无论之前亏了多少，都应果断卖出。投资者可定期复盘持仓，用当前估值、行业趋势和公司基本面代替成本价作为决策依据。
常见问题
沉没成本和止损点有什么区别？
沉没成本是已经发生且无法收回的支出（如已亏损的金额），止损点则是预先设定的、用来控制未来损失的卖出价位。前者是过去式，后者是未来风控工具。正确的止损决策应基于止损点，而非沉没成本。
加仓时，如何判断是“摊低成本”还是“价值投资”？
关键看加仓的理由：如果只是因为价格低了想拉低平均成本，属于沉没成本谬误；如果是因为公司基本面、行业前景或估值水平让你认为当前价格低于内在价值，才属于价值投资。建议用“如果我现在空仓，会以这个价格买入吗？”来检验。
已经亏损很多，现在止损是不是太晚了？
止损永远不晚。沉没成本谬误的核心危害就是让人因“已经亏了”而拒绝止损，结果亏得更多。如果当前资产的基本面或趋势已恶化，越早止损越能保留本金，用于未来更优的投资机会。