沉没成本谬误是指投资者因已投入时间、金钱或精力而难以放弃一项亏损投资，即使继续持有已不再合理。在投资中，这通常表现为死守一只持续下跌的股票，期望“回本”后再卖出，结果反而错失其他机会、放大亏损。
沉没成本谬误的典型表现与负面影响
投资者最常见的误区是将“买入成本”作为是否卖出的依据。例如，某股票从100元跌至60元，投资者因不愿承认亏损而一直持有，希望回到成本价再走。这种决策逻辑忽略了两个关键事实：一是股价未来走势与买入成本无关，只与当前估值和基本面相关；二是资金被占用的同时，可能错失其他更优的投资机会。
负面影响主要体现在两方面：
- 放大亏损：在下跌趋势中，因“再等等”而迟迟不止损，亏损可能从10%扩大到50%以上。
- 机会成本：资金被套在低效仓位上，无法配置到更有潜力的资产，长期回报受损。
克服沉没成本谬误的实用方法
1. 基于当前估值和前景决策
卖出或持有的唯一依据应是该资产当前的价格是否合理、未来预期是否向好，而非你买入时花了多少钱。可以问自己：“如果我现在没有持有这只股票，我会以当前价格买入吗？”如果答案是否定的，就应卖出。
2. 设定时间止损与价格止损
时间止损是克服沉没成本的有效工具：买入时预先设定一个持有期限（如3个月），若到期后股价未达到预期涨幅或基本面未改善，无论盈亏都卖出。这能强制切断“死等回本”的心理循环。价格止损（如亏损10%即卖出）则从纪律上控制亏损幅度。
3. 定期复盘，建立决策清单
每月或每季度回顾持仓，写下每只股票继续持有的理由，并检查这些理由是否基于未来（如“行业景气度回升”）而非过去（如“我买得高，不想亏”）。将“沉没成本不应影响决策”写进个人投资原则清单，每次交易前对照执行。
克服沉没成本谬误的核心是将决策锚点从“过去”转移到“未来”。一旦意识到这一点，投资者就能更理性地处理亏损仓位，把资金和精力集中到真正有潜力的机会上。
常见问题
已经亏了很多，现在卖出不是更亏吗？
亏损已经发生，卖出只是锁定损失，但继续持有可能带来更大亏损。 真正重要的是：如果现在卖出，你可以拿回的资金是否有更好的去处。死守一只深度亏损的股票，相当于用未来的收益为“不想认错”买单。
时间止损和价格止损哪个更重要？
两者互补，但时间止损更针对沉没成本心理。价格止损控制亏损幅度，时间止损控制持仓周期。例如，一只股票价格没跌但长时间横盘，价格止损不会触发，而时间止损会让你主动审视是否值得继续等待，避免资金被无效占用。
如何判断自己是否陷入了沉没成本谬误？
问自己两个问题：① 如果现在没有这只股票，我会以当前价格买入吗？② 我继续持有的理由中，是否包含了“等回本”或“已经投入这么多”这类话？如果答案分别是“不会”和“有”，大概率已陷入沉没成本谬误，应果断决策。