沉没成本谬误会让投资者在跳空缺口出现后，因不愿承认已发生的亏损而拒绝止损，从而将短期缺口演变为长期深度套牢。跳空缺口本身是市场情绪或信息突变的信号，而沉没成本谬误使人聚焦于“已经亏了多少”，而非“接下来怎么走”，导致持股决策脱离客观技术分析。
沉没成本谬误在缺口交易中的典型表现
沉没成本谬误指投资者因已投入资金（成本无法收回）而继续持有亏损头寸，而非基于未来预期做决策。在跳空缺口场景下，常见表现是：股价以跳空低开方式跌破成本价，投资者因“现在卖就亏了”而拒绝止损，反而期望回补缺口。实际上，向下跳空缺口若在上涨高位出现，往往是趋势反转的强烈信号——历史上多数情况下，此类缺口会加速下跌而非回补。
正确做法：忽略成本，依据缺口类型和均线位置决策
跳空缺口可分为普通、突破、中继和衰竭四种类型。决策核心是判断缺口性质，而非持仓成本。 具体步骤：
- 识别缺口类型：高位向下跳空且伴随放量，多为突破性缺口或衰竭缺口，趋势可能逆转；低位跳空缩量，可能是普通缺口，回补概率较高。
- 观察均线支撑：若跳空后股价直接跌破20日或60日均线，且均线拐头向下，应视为趋势转弱信号。此时沉没成本不应成为继续持有的理由。
- 设置客观止损位：在跳空缺口下方3%-5%处预设止损单，避免因心理纠结而延迟行动。多数情况下，缺口后第一个交易日是判断走势的关键窗口。
忽略成本、依据缺口类型和均线位置决策，是避免沉没成本谬误扩大的核心原则。
常见问题
跳空缺口后，如果已经亏损20%，是否应该继续持有？
不应因亏损幅度大就继续持有，而应重新评估当前走势。 亏损20%本身是沉没成本，关键看缺口类型和均线是否破位。如果向下跳空缺口放量且跌破60日均线，历史上常见后续还有10%-15%的下跌空间，继续持有反而扩大损失。
如何区分普通缺口和突破性缺口？
普通缺口通常在3-5个交易日内回补，成交量较小；突破性缺口伴随成交量显著放大，且不回补的持续时间较长。 可以在缺口出现后观察1-2个交易日：若股价远离缺口且无回补迹象，大概率是突破性缺口，此时应优先考虑止损而非等待回本。
沉没成本谬误在缺口交易中是否也有例外？
有例外，但前提是缺口性质判断正确。 例如，股价在长期均线（如120日线）上方出现向下跳空缺口，但次日缩量企稳且未跌破均线，可能只是技术性回调，此时持有等待回补有一定合理性。不过，多数情况下投资者高估了自己判断缺口性质的能力，建议以严格止损为默认策略。