沉没成本谬误是指投资者因已经投入（亏损）的资金而难以放弃一项投资，即使当前和未来的前景已不支持继续持有。在被套（持仓亏损）的情况下，这种心理会让人执着于“回本”而非评估股票的实际价值，导致越亏越不卖，错失止损或换仓的时机。
沉没成本谬误如何扭曲被套后的决策
被套后，投资者容易将买入成本视为锚点，认为“只要不卖，亏损就不是真亏”。这种心理会阻碍理性分析：股价下跌后，基本面可能已恶化，但投资者仍以原买入价作为参照，拒绝承认错误。正确的做法是忽略历史买入成本，因为这笔钱已经支出，无法收回。 决策应完全基于当前股价与股票内在价值（估值）的关系，以及未来可能的涨跌概率。如果估值过高或前景暗淡，继续持有只是延长亏损时间。
估值才是决策的核心依据
估值（如市盈率、市净率、现金流折现等）反映股票当前是否被高估或低估。被套后最关键的步骤是重新评估估值，而非盯着成本线。 如果一只股票估值已处于历史高位，且行业基本面转弱，即使亏损也应考虑减仓或止损；反之，如果估值因市场情绪错杀而变得合理甚至偏低，且公司质地优秀，则可能值得持有甚至加仓。以估值为准绳，而不是以成本为准绳，是摆脱沉没成本陷阱的核心。
总结
沉没成本谬误让投资者被历史买入价绑架，忽视当前估值和未来前景。正确做法是：忘记买入成本，只问“以当前价格买入这只股票，是否值得？” 用估值和未来逻辑代替回本执念，才能做出理性决策。
常见问题
被套后一直不卖，等回本就卖，这样对吗？
这种做法常见但风险很高。等待回本的过程中，股价可能继续下跌，或资金被长期锁定，错失其他更好的投资机会。更理性的做法是评估当前估值和未来前景，决定是否继续持有，而不是机械地等待回本。
估值高和估值低分别应该怎么处理？
估值高通常意味着价格已超出内在价值，风险较大，即使亏损也应考虑减仓或止损。估值低则意味着价格可能低于内在价值，如果公司基本面没有恶化，可以考虑继续持有甚至适当加仓。但需注意，低估值不等于不会继续下跌，要结合行业趋势和公司竞争力综合判断。
如何克服沉没成本谬误带来的心理障碍？
可以尝试两个方法：一是设立止损线，在买入前就设定好亏损比例或价格，严格执行；二是定期复盘，将每笔交易记录在案，分析错误原因，强化纪律。把决策逻辑从“我亏了多少”转向“现在值不值得买”，是克服这一心理的关键。