筹码从低位密集到高位分散，是主力资金完成一轮完整“吸筹—拉升—出货”的标准过程。低位密集意味着主力在底部区域收集了足够筹码，持仓成本集中在同一价格区间；高位分散则说明主力已在高位将筹码派发给了散户，持仓成本变得分散。理解这一演变过程，有助于判断股价所处阶段，避免在高位接盘。
第一阶段：低位密集，主力吸筹完成
股价长期横盘或下跌后，成交量萎缩，筹码分布图呈现底部单峰密集形态，即绝大多数持仓成本集中在较窄的价格区间内。此时主力通过震荡或小阴小阳线悄悄买入，散户因悲观情绪逐步卖出。当底部密集峰形成且不再有明显松动，说明主力已吸足筹码，后续拉升阻力较小。这一阶段的特征是换手率低、波动小、均线逐渐粘合。
第二阶段：拉升，筹码向上转移
主力利用少量资金拉抬股价，底部密集峰开始向上移动，新筹码在高位逐步形成。过程中会出现放量上涨、缩量回调的态势，底部密集峰逐渐缩小，高位开始出现松散筹码峰。散户追涨买入，原底部持有者部分获利了结。关键信号是底部密集峰是否被有效突破：若底部峰依然坚挺，说明主力尚未离场；若底部峰快速消失，则需警惕主力已在边拉边出。
第三阶段：高位密集，主力派发
股价进入高位震荡区，筹码分布再次形成密集峰，但位置明显高于底部。此时主力利用高位横盘或假突破吸引散户接盘，底部密集峰完全消失，表明主力已出清筹码。高位密集区往往伴随成交量放大但股价滞涨、日线出现长上影线或阴线增多。一旦高位密集峰开始向下发散，通常意味着主力出货完成，股价将进入下跌周期。
操作策略：低位介入、高位离场
在低位密集形成且成交量极度萎缩时，可分批建仓，止损设于密集峰下沿。拉升阶段持仓观察底部密集峰是否松动，若未松动则继续持有。当股价进入高位并形成新的密集峰，同时底部密集峰完全消失，应逐步减仓离场。高位密集峰出现后，若股价跌破该密集峰的下沿，则是明确的离场信号。
常见问题
如何区分低位密集是主力吸筹还是散户套牢盘？
低位密集若伴随长期缩量横盘（通常超过3个月），且股价未创新低，更可能是主力吸筹；若股价仍在缓慢下跌，则多为散户套牢盘。可结合换手率判断——换手率持续低于1%，说明交投冷清，主力不易收集筹码；换手率在1%-3%之间温和放大，更符合吸筹特征。
高位密集后股价还会继续上涨吗？
高位密集本身并不直接预示下跌，关键看底部密集峰是否消失。如果底部密集峰依然存在，说明主力尚未出完货，股价可能还有第二波拉升；如果底部密集峰已消失，则上涨动力衰竭，后续大概率回调。此外，高位密集区若伴随放量突破前高，存在假突破风险，需观察3-5个交易日能否站稳。
筹码分布指标在哪里可以查看？
主流券商交易软件（如东方财富、同花顺、通达信）的K线图界面，通常有“筹码分布”或“成本分布”功能，点击即可查看。部分软件还提供移动成本分布，可显示不同时间段的筹码变化。手机端一般在日K线下方或右侧的指标栏中能找到该功能。