在筹资活动现金流量中，融资租赁支付的本金偿还部分列示为“偿还债务支付的现金”或单独设置的“融资租赁付款额”项目，而利息部分通常归入“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”。这一处理方式源于融资租赁的实质：承租人虽未取得法律所有权，但实质上承担了与资产所有权相关的全部风险和报酬，因此被视为一种“类借款”的筹资行为。
融资租赁支付与借款的异同
融资租赁支付与银行借款在现金流列示上高度相似，均涉及本金和利息的分列。主要区别在于：
- 列示明细：借款的本金偿还通常直接计入“偿还债务支付的现金”；融资租赁的本金部分有时会单独列示，便于报表使用者识别租赁负债的偿还进度。
- 初始现金流：借款在收到时计入“取得借款收到的现金”；融资租赁在取得资产时，不产生现金流入，但需同时确认资产和负债，其现金流影响仅体现在后续偿还阶段。
- 负债性质：融资租赁支付的义务具有强制性，违约可能导致资产被收回，而借款违约则可能触发担保物处置或信用评级下调。
总负债评估时，必须将融资租赁负债纳入。根据会计准则，融资租赁负债的初始计量金额为租赁付款额的现值，后续按实际利率法摊销。若忽略此项，企业实际负债规模将被低估，尤其在杠杆率较高的行业（如航空、物流）中，这种低估可能扭曲财务风险判断。
融资租赁支付对财务风险的影响
融资租赁支付对财务风险的影响体现在三个方面：
- 增加偿债压力：租赁负债的偿还计划通常固定，且期限较长，与借款类似，会占用企业未来现金流。
- 影响流动性指标：一年内到期的融资租赁负债应计入流动负债，直接拉高流动比率和速动比率的计算分母。
- 隐性负债风险：部分企业可能通过经营租赁（旧准则下）将租赁义务表外化，但新准则（如IFRS 16）已要求几乎所有租赁均上表。若企业仍存在大量表外租赁安排，需警惕其实际负债率高于报告数值。
在分析财务报表时，建议将融资租赁负债与短期借款、长期借款合并计算“总计息负债”，再结合EBITDA（息税折旧摊销前利润）计算偿债覆盖倍数，这样能更准确地评估企业的真实财务健康度。
常见问题
融资租赁支付的利息是否一定计入筹资活动？
不一定。如果企业选择将利息支出资本化（如用于构建固定资产的租赁），对应利息应计入“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”这一投资活动项目。只有费用化的租赁利息才计入筹资活动。
融资租赁负债是否影响资产负债率？
直接影响。融资租赁负债在资产负债表中列为“租赁负债”（分流动和非流动部分），计入负债总额。因此，资产负债率（总负债/总资产）会因租赁负债的确认而上升。若企业通过租赁替代借款，虽然负债率可能相近，但租赁通常不涉及抵押物，对资产结构的约束更小。
如何从现金流量表中识别融资租赁支付？
查看现金流量表附注中“筹资活动”明细项。常见列示名称包括“融资租赁付款额”“租赁负债偿还”“使用权资产付款”等。若企业采用新租赁准则，通常在附注中会单独披露租赁负债的期初、期末余额及本期偿还金额。