除权除息后股价的计算，是通过公式将分红或配股导致的权益变化从股价中扣除，使调整前后投资者的总资产保持不变。具体分为除息（现金分红）和除权（送股、配股）两种情形，公式不同。
除息价与除权价的计算方法
除息价计算最简单：除息价 = 股权登记日收盘价 - 每股现金红利。例如，某股票收盘价10元，每股派发现金0.5元（含税），除息日开盘参考价即为9.5元。现金分红从公司资产中流出，股价相应下调，投资者账户内现金增加，总资产不变。
除权价适用于送股或转增股本：除权价 = 股权登记日收盘价 ÷（1 + 每股送转股比例）。若收盘价10元，每10股送5股（即每股送0.5股），除权价 = 10 ÷ 1.5 ≈ 6.67元。股份数量增加，股价按比例降低。
配股除权价需考虑配股价和配股比例：除权价 =（股权登记日收盘价 + 配股价 × 每股配股比例）÷（1 + 每股配股比例）。配股是上市公司向现有股东按比例增发新股，股东需额外缴款，因此公式中加入了配股价成本。
若既有分红又有送股，则先除息后除权：除权除息价 =（股权登记日收盘价 - 每股红利）÷（1 + 每股送转股比例）。
规则性调整的公平性
除权除息是规则性调整，并非股价真实下跌。调整后，投资者持有的股票市值与现金之和，与调整前市值相等。这保证了新老股东在分红或配股后权益不被稀释，也避免了套利行为——若不调整，分红前买入的投资者可立即卖出套取现金红利。调整本身不改变投资者的实际财富，只是权益形式的转换。
填权机会的探讨
除权除息后，股价若上涨回调整前的价位，称为填权（或填息）；若继续下跌，则称为贴权。填权与否取决于公司基本面、市场情绪和整体行情，并非必然发生。历史上常见高成长公司在除权后走出填权行情，但业绩不佳或市场低迷时，也可能长期贴权。投资者不应将填权视为分红后的固定回报，而应关注公司盈利能力和估值水平。
常见问题
除息后股价一定会跌吗？
除息日股价的“下跌”是规则性调整，不是市场下跌。开盘参考价由公式确定，但实际开盘价由市场竞价决定，可能高于或低于参考价。调整本身不表示公司价值下降，只是现金红利从股价中剥离。
送股和转增股本对股价计算有区别吗？
送股（来自未分配利润）和转增股本（来自资本公积）在除权计算上公式完全一致，都是按送转比例下调股价。区别在于会计处理不同，但对投资者持股总市值的影响相同。
配股不参与会有什么后果？
如果股东不参与配股，除权后持股数量不变，但股价下调，将直接承担市值损失。通常配股公告会设置“配股缴款期”，投资者需在期限内决定是否参与，否则应提前卖出股票以避免损失。