分散投资时，如果每只股票或基金的投入金额过少，交易成本（如佣金）会显著侵蚀收益。佣金通常是固定费用，无论交易金额大小都按笔收取，因此金额越小，成本占投资本金的比例（即成本率）就越高。
佣金固定导致成本率上升
大多数券商对每笔交易收取固定佣金，例如每笔5元或10元。假设佣金为5元/笔，投资1000元时成本率为0.5%，而投资100元时成本率则高达5%。在频繁买卖或持有多个仓位时，高成本率会大幅降低净回报。对于小额投资者而言，分散到10只股票，每只投入100元，总佣金就是50元，相当于总本金的5%被一次性消耗。
举例说明不同投资金额的成本差异
以下对比假设每笔佣金固定为5元，且不考虑印花税等其他费用：
| 投资金额 | 佣金（元） | 成本率 |
|---|---|---|
| 100元 | 5 | 5% |
| 500元 | 5 | 1% |
| 1000元 | 5 | 0.5% |
| 5000元 | 5 | 0.1% |
当投资金额低于500元时，成本率超过1%，已明显高于多数指数基金的管理费。如果投资者同时持有多个小额仓位，每年交易几次，成本会持续叠加。
确保每只股票投资金额足够大
分散投资的核心是降低个股风险，但若每只股票投入金额过小，成本反而成为主要风险。建议每笔投资金额至少覆盖佣金成本的0.5%以内，即如果佣金为5元，单笔投资应不低于1000元。如果资金总量有限，可减少持仓数量（例如持有3-5只股票），而不是分散到10只以上。另一种方式是选择ETF，因为ETF的佣金同样按笔收取，但一只ETF即可覆盖数十甚至数百只股票，用一笔佣金就能实现广泛分散，大幅降低总成本。
总结：分散投资时，投资金额过少会导致成本率急剧上升，抵消分散带来的风险收益优势。合理的做法是控制持仓数量、提高单笔金额，或通过ETF以低成本实现分散。
常见问题
投资金额少到多少时成本影响明显？
当单笔投资金额低于500元时，若佣金固定为5元，成本率超过1%，对收益的侵蚀已不可忽视。低于200元时成本率超过2.5%，几乎抵消了大部分潜在收益。
是否所有券商都收取固定佣金？
不是。部分券商提供按比例收费（如万分之二点五），且对小额交易有最低收费（如5元封顶）。建议选择佣金较低的券商，或关注免佣ETF交易渠道，具体规则以券商最新公告为准。
ETF是否完全避免成本问题？
ETF同样有佣金成本，但用一笔佣金即可获得一个投资组合的分散效果，相比买入多只股票大幅节省成本。此外，ETF的管理费率通常低于主动基金，长期持有更划算。