看K线图应以不复权为准。复权与不复权的根本区别在于是否修正除权除息造成的价格跳空：不复权保留真实历史成交价，复权则通过调整历史价格来消除除权缺口。除权导致的图形差异本质是会计处理（分红送股后的股本与股价调整），而非真实交易价格变动。不复权图形能直接反映实际买卖成本与市场供需，避免除权缺口对技术分析（如趋势线、支撑阻力位）的干扰，是技术分析的基础依据。
复权与不复权的核心区别
- 不复权：K线图完全按实际成交价绘制，除权日会出现向下跳空缺口（或向上跳空缺口，如送股后价格按比例下降）。它真实记录了每一笔交易的价格，适合识别真实支撑位和阻力位，以及观察市场情绪变化。
- 前复权：调整除权日前所有价格，使当前价格与除权后价格连续。图形平滑，但历史价格被修改，无法反映当时的真实交易成本。
- 后复权：调整除权日后所有价格，使除权前价格连续。常用于计算长期累计收益率，但同样不反映实际成交价。
技术分析应以不复权为主。许多技术指标（如移动平均线、MACD）依赖连续价格序列，但若使用前复权，历史价格被扭曲，可能导致趋势线偏离真实支撑区。例如，一只股票除权后从20元跌至15元，前复权会显示除权前价格也相应下调，从而掩盖了15元这一真实支撑位。
何时使用复权
复权并非无用，但需明确场景：
- 前复权：适合短期交易或跨周期对比，例如分析除权后股价是否填权（上涨回除权前价格）。此时平滑图形可避免缺口干扰。
- 后复权：适合长期投资回测，例如计算某股票自上市以来的真实涨幅（已考虑分红再投资）。
但需注意：复权数据依赖除权除息信息的准确性。若上市公司有多次送转或分红，复权算法可能产生偏差。例如，前复权在连续除权后，早期价格可能被大幅压缩甚至变为负数，导致历史趋势失真。
常见问题
除权缺口对技术分析有什么具体影响？
除权缺口是会计调整造成的价格跳空，而非市场买卖行为导致。若使用复权数据，缺口被消除，技术指标（如趋势线、黄金分割位）会偏离真实价格区间。例如，一只股票在除权前形成20元支撑位，除权后价格变为15元，前复权会显示该支撑位在15元附近，导致投资者误判支撑强度。
我该在哪个软件设置不复权？
主流行情软件（如通达信、同花顺、东方财富）的K线图界面通常有“复权”选项，默认为前复权。手动切换至“不复权”模式即可。部分软件（如雪球）需在设置中选择“除权处理”为“不处理”。建议在分析中长期趋势时始终使用不复权，仅在观察填权行情时临时切换。
除权后价格下跌，是否意味着亏损？
不一定。除权后价格下降是因为总股本增加或现金分红，总资产不变（不考虑市场波动）。例如，10送10后股价从20元变为10元，但持股数量翻倍，市值仍为20元。不复权图形能真实反映这一过程：除权日出现缺口，但后续走势反映的是市场对新股本结构的定价。