股价从14元跌到6元，是否超跌取决于当前价格是否已低于公司的内在价值。判断超跌的核心不是看跌幅大小，而是看公司的基本面是否依然健康，且估值是否已进入历史低估区间。
用自由现金流折现法估算内在价值
自由现金流折现法（DCF）是通过预测公司未来能产生的自由现金流，并折现到当前来估算内在价值。如果股价6元远低于计算出的内在价值，则可能超跌。
操作步骤：
- 获取自由现金流数据：从公司年报中查找"经营活动现金流净额"减去"资本支出"。
- 预测未来现金流：通常假设未来3-5年保持稳定增长率（如5%-10%），之后进入永续增长（通常取3%）。
- 选择折现率：一般用加权平均资本成本（WACC），或取10%作为简化替代。
- 计算现值：将预测期和永续期的现金流折现后相加，除以总股本得出每股内在价值。
若计算出的内在价值远高于6元，且假设参数合理，则当前股价可能已超跌。 但DCF对增长率假设非常敏感，需保守取值。
比较股息率与无风险利率的关系
当股价下跌时，股息率会上升。股息率 = 每股股息 ÷ 股价。若股息率明显高于无风险利率（通常参考10年期国债收益率，一般2.5%-3.5%），说明股价可能被低估。
例如，某公司每股分红0.3元，股价6元时股息率为5%（0.3÷6），高于无风险利率2.8%，则股价相对便宜。但前提是公司分红稳定且可持续，不能因债务压力而削减分红。
检查基本面是否崩溃
超跌的前提是公司基本面未发生永久性恶化。需重点检查：
- 资产减值风险：查看商誉、应收账款、存货是否出现大额减值计提，这会导致净资产缩水。
- 债务风险：检查有息负债率和短期偿债能力（流动比率>1.5为较安全）。若债务过高且利润下滑，股价下跌可能是合理反映风险，而非超跌。
- 盈利能力：观察扣非净利润是否连续2-3个季度下滑。若下滑幅度可控且主业未变，则超跌可能性更大。
若基本面确认未崩溃，而股价因市场情绪或短期利空跌至6元，则属于超跌；反之，若公司出现债务违约或核心业务萎缩，则6元可能仍偏高。
简短总结
判断超跌需综合使用自由现金流折现法估算内在价值、比较股息率与无风险利率、并检查基本面是否恶化。关键不在于跌幅大小，而在于股价是否低于内在价值且基本面未变。
常见问题
股息率高于无风险利率就一定超跌吗？
不一定。股息率高于无风险利率是积极信号，但还需考虑股息稳定性。若公司利润下滑或债务高企，可能随时削减分红，此时股息率虚高，股价下跌是风险释放而非超跌。
自由现金流折现法对新手来说太复杂，有没有简化方法？
可以使用市盈率（PE）或市净率（PB）的历史分位值。若当前PE或PB处于过去5年10%分位以下，且公司盈利未恶化，通常说明估值偏低。但需注意，周期股和亏损股不适用PE。
股价从14元跌到6元，跌幅超过50%，为什么不能直接认为超跌？
跌幅大不等于超跌。如果公司基本面恶化（如行业衰退、债务危机），股价可能从14元跌到6元后仍有下跌空间。超跌必须建立在价值回归逻辑上，而非单纯看跌幅。