可转债触发强赎条件后，正股价格通常经历先涨后跌的短期波动：套利资金涌入推动股价短期上涨，但转股抛压随后引发回调。强赎条款的触发条件是：正股收盘价在连续30个交易日中至少15个交易日（或按合同约定的其他天数）不低于当期转股价的130%。一旦上市公司公告强赎，投资者需在截止日前完成转股或卖出可转债，否则将以面值加利息被强制赎回，导致亏损。
强赎触发后的价格波动逻辑
强赎公告发布后，正股价格走势分为两个阶段：
套利资金推动上涨：当正股价格持续高于转股价130%时，可转债的转股价值高于面值。套利资金会买入可转债并转股，或者在二级市场直接买入正股，以博取强赎前的价差收益。这种买入行为短期内推高正股价格，尤其是公告后头几个交易日，市场情绪容易放大涨幅。
转股抛压引发回调：套利资金完成转股后，大量新增股票在二级市场卖出。历史上常见情况是，强赎登记日前后的正股价格会因抛压而下跌，跌幅通常在5%至15%之间，具体取决于转股规模、市场流动性及正股基本面。转股比例越高，抛压越明显。
投资者应对策略
强赎意味着可转债的看涨期权即将终止，投资者需主动操作：
提前计算转股价值：转股价值 = 面值（100元）÷ 转股价 × 正股当前价。若转股价值高于可转债市价，转股有利；若低于市价，直接卖出可转债更划算。
操作时间窗口：强赎公告后通常有15至30个交易日的登记期。建议在登记日前尽早卖出可转债或完成转股，避免因遗忘或正股下跌导致被动持有，最终以面值（通常100元加当期利息）被赎回，损失大部分溢价。
风险提示：正股价格在强赎登记日后可能持续下跌，转股后若未及时卖出，将面临正股波动风险。若正股基本面不佳，抛压可能进一步放大跌幅。
常见问题
强赎条件一定是130%吗？
不完全是。绝大多数可转债的强赎触发条件是正股价格持续高于转股价的130%，但具体比例和天数以每只可转债的募集说明书为准。少数可转债可能设置140%或120%的门槛，建议查阅对应合同条款。
强赎公告后正股一定会下跌吗？
多数情况下会回调，但并非绝对。如果正股本身有强劲基本面支撑（如业绩超预期、行业利好），强赎抛压可能被消化，股价维持高位甚至继续上涨。历史上约70%-80%的案例出现明显回调，但这一比例并非固定规律，需结合市场环境判断。
转股后什么时间卖出最合适？
转股后的股票通常在下一个交易日才能卖出。建议在强赎登记日之前完成转股，并在转股到账后立即观察正股价格。若价格接近或高于转股成本，可尽早卖出；若低于成本，则需权衡是否持有等待反弹，但注意强赎后正股可能面临持续抛压。