可转债公告强赎后正股常出现下跌，主要因为强赎促使大量转债持有人集中转股，增加了正股的流通供给压力，同时套利者卖出正股以锁定收益，进一步加剧了股价的下行。
转股增加正股供给压力
当可转债触发强赎条款后，发行人强制要求持有人以约定价格转股或直接赎回。由于转股价格通常低于正股市场价，多数持有人选择转股。转股完成后，新增加的股份会立即进入二级市场流通，短期内正股的流通盘扩大。如果市场承接力不足，新增供给会直接压低股价。例如，转股规模较大的转债，其新增股份可能占原有流通股的一定比例，导致股价承压。
套利者卖出正股加剧下跌
强赎公告发布时，若转股溢价率仍较高，套利者会通过买入转债、转股并卖出正股的方式套利。套利行为本身就会在正股市场形成持续的卖单压力。即使转股溢价率已归零，部分持有正股的投资者也会因担心后续抛压而提前卖出，形成“预期自我实现”的下跌。多数情况下，强赎公告后的几个交易日内，正股跌幅会明显放大。
短期冲击与长期基本面的权衡
强赎导致的下跌更多是短期资金面和技术面的反应。从长期看，公司启动强赎通常意味着财务状况改善（如股价持续高于转股价），这反映了基本面向好。但投资者需区分：短期抛压是转债结构导致的“被动卖盘”，而长期走势取决于公司盈利能力和行业前景。历史上常见强赎后正股先跌后稳，待转股消化完毕再回归基本面驱动。
总结：强赎后正股下跌的核心原因是转股带来的供给增加和套利者卖出。短期冲击明显，但长期基本面不一定恶化，投资者应关注转股进度和资金面变化。
常见问题
强赎公告后正股会跌多久？
通常持续到转股期结束或主要套利资金离场。多数情况下，跌幅集中在公告后3-5个交易日，之后抛压逐渐减弱。具体时长取决于转股规模和市场承接能力。
所有强赎案例都会导致正股下跌吗？
不是。如果转债已深度价内（转股溢价率很低）且正股流动性充足，强赎对股价的冲击可能较小。下跌幅度与转股规模、市场情绪和公司基本面密切相关。历史上常见强赎后正股小幅下跌甚至横盘。
投资者应该如何应对强赎后的正股下跌？
持有正股的投资者可关注转股进度和资金面。如果转股规模大且套利盘集中，可考虑在强赎公告初期适当减仓，待抛压消化后再评估是否回补。长期投资者需结合公司基本面判断，不必因短期波动改变持有策略。