可转债强赎公告发布后，正股股价通常会出现短期下跌压力，但跌幅和持续时间因市场情绪、转股进度和正股估值水平而异。强赎机制指的是发行人在可转债满足特定条件（如正股价格连续30个交易日中有15个交易日不低于转股价的130%）后，有权按面值加利息强制赎回未转股的可转债。对持有人而言，若不在截止日前转股或卖出，将面临以100元左右面值被赎回的损失（通常远低于转债市价），因此多数持有人会集中转股或卖出转债。
转股带来的抛压效应
转股将增加正股流通股数，形成直接的卖出压力。当大量转债持有人选择转股，新生成的股票可在二级市场出售，短期内正股供给量上升。历史上常见情况是：强赎公告发布后，正股在公告后1-2周内可能出现**3%-8%**的阶段性回调，尤其在转股截止日前3-5个交易日抛压最为集中。但若正股本身处于强势上涨趋势，或市场对该公司前景高度乐观，抛压可能被增量买盘消化，股价仅小幅调整甚至继续上行。
抛压大小取决于转股比例：若接近90%的转债被转股，新增流通股数量可能占总股本的1%-5%，对股价冲击相对温和；若转股比例较低，剩余转债被强制赎回，则对正股直接影响更小。
市场情绪与正股估值的作用
市场情绪和正股估值水平共同决定股价反应强度。高估值或题材股对抛压更敏感，因为本身波动性大、投资者获利了结意愿强；低估值蓝筹股则因机构持仓稳定、流动性好，抛压影响通常较小。此外，强赎公告发布前若正股已大幅上涨（触发强赎条件本身意味着股价涨幅已超过30%），部分投资者可能将强赎视为利好兑现信号，提前减仓，导致公告后下跌概率更高。
关键时间节点：强赎公告日、转股截止日、赎回登记日。建议投资者关注公告中明确的“最后转股日”，在该日期前未操作将面临损失。正股在最后转股日前3-5个交易日的流动性压力最大，但若公司基本面强劲，回调后也可能吸引抄底资金。
总结：强赎公告后正股短期承压是常见现象，但抛压的实质影响取决于转股比例、市场环境与正股基本面，并非必然大跌。
常见问题
强赎公告后正股一定会下跌吗？
不一定。如果正股处于强势上涨趋势，或市场对公司未来业绩高度看好，增量资金可能承接抛压，股价甚至继续上涨。历史上多数情况下出现短期回调，但跌幅和持续时间差异较大。
强赎对转债持有人的操作有什么要求？
持有人必须在强赎截止日前（通常为公告后15-30个交易日）将转债转股或卖出。若不操作，转债将被按面值（约100元）加当期利息强制赎回，而转债市价通常在130元以上，将面临20%-30%的直接损失。
如何判断强赎抛压是否已经被市场消化？
观察公告后正股的成交量变化和价格走势。若公告后3-5个交易日内正股成交量显著放大但价格企稳，说明抛压已被承接；若持续缩量下跌，则抛压尚未完全释放。同时可参考转股进度公告，转股比例越高，后续压力越小。