可转债强赎公告发布后，正股价格通常面临短期抛压，尤其是当正股在强赎前已大幅上涨时，公告后易出现缠论中的顶背驰或中枢下移，形成阶段性卖点。强赎促使持有人转股，新增股份在二级市场抛售，直接增加正股供给压力；同时，市场预期强赎后正股支撑减弱，资金倾向提前离场。
强赎公告与缠论顶背驰的关联
缠论中的顶背驰通常出现在股价连续上涨后，MACD指标红柱面积或高度较前一波上涨明显缩小，而股价却创出新高。可转债强赎公告往往选择在正股价格持续高于转股价130%以上时发布，此时正股已积累较大涨幅，本身就处于顶背驰的高风险区域。公告发布后，市场情绪转向谨慎，MACD容易形成死叉，确认顶背驰卖点。若正股在公告前已在中枢上沿出现背驰迹象，公告后跌破中枢下沿的概率较高，此时应规避。
缓冲期内的应对策略
强赎公告通常设有缓冲期（一般为15-30天），期间正股仍可交易。投资者可结合小级别（如30分钟或60分钟）走势提前做出判断。关键观察点包括：
- 正股是否在缓冲期内反弹无力，小级别出现背驰
- 成交量是否逐步萎缩，显示资金撤离
- 是否跌破短期均线或中枢支撑位
若上述信号出现，可在缓冲期内逐步减仓，而非等到强赎登记日当天。多数情况下，强赎公告后的正股价格在缓冲期内呈现震荡下跌走势，提前减仓可减少损失。
总结
可转债强赎公告对正股价格构成明显利空，尤其在正股已大幅上涨后。从缠论角度看，公告前后易出现顶背驰确认和中枢下移，形成卖点。投资者应利用缓冲期，结合小级别走势信号提前减仓，避免在登记日附近被动承受抛压。
常见问题
强赎公告后正股一定会下跌吗？
不一定，但历史上常见下跌走势。 如果正股基本面强劲且市场整体向好，缓冲期内可能横盘甚至小幅反弹。但多数情况下，转股抛压和情绪转变会导致短期承压，下跌概率较高。
缠论中如何判断强赎后的背驰是否有效？
看MACD的柱状面积和DIF线方向。 若股价创新高但MACD红柱面积明显小于前一波，或DIF线无法同步新高，即为有效顶背驰。强赎公告后若MACD死叉确认，卖点可靠性更高。
强赎缓冲期内是否可以继续持有转股？
可以转股，但需评估风险。 转股后获得正股，需在二级市场卖出，若正股持续下跌，转股可能亏损。通常建议在缓冲期内直接卖出可转债，而非转股，以规避正股下跌风险。