可转债强赎公告后，正股价格下跌风险主要取决于转股比例、正股流动性以及剩余可转债规模。当强赎触发时，大量可转债持有人会集中转股，新增的股票在短期内涌入市场，若正股流动性不足，抛压就会导致股价下跌。评估这一风险，需重点关注三个指标：剩余可转债规模占正股流通市值比例（比例越高，潜在抛压越大）、强赎前正股是否处于布林线上轨且溢价率偏高（此时股价已透支，回调风险更大），以及强赎公告后3日的成交量变化（若成交量骤增，说明抛压已释放）。
核心评估指标
剩余可转债规模占比
计算方法：剩余可转债规模 ÷ 正股流通市值。通常该比例超过5%时，抛压风险显著；若超过10%，股价可能面临较大下行压力。例如，一只可转债剩余规模10亿元，正股流通市值100亿元，占比10%，意味着潜在新增股票相当于现有流通量的10%，短期内可能难以消化。
强赎前股价位置与溢价率
强赎公告前，若正股价格已处于布林线上轨（即股价处于近期高位），且转股溢价率超过5%，说明市场对强赎预期已有炒作，股价存在高估。这种情形下，公告后正股下跌概率更高，因为溢价率会快速归零，导致套利者卖出正股。
公告后3日成交量
强赎公告后，观察连续3个交易日的成交量是否显著放大（例如较前20日均量增加50%以上）。若成交放量且股价下跌，说明转股后抛压正在释放；若缩量下跌，则抛压可能滞后，风险未充分暴露。
评估步骤总结
| 评估维度 | 具体指标 | 风险判断 |
|---|---|---|
| 抛压规模 | 剩余可转债规模/正股流通市值 | >5%时风险较高 |
| 股价状态 | 是否处于布林线上轨+溢价率>5% | 是则风险加大 |
| 市场反应 | 公告后3日成交量变化 | 放量下跌可能释放风险 |
简短总结
评估强赎后的正股下跌风险，核心是计算剩余可转债规模占正股流通市值比例，并结合股价位置、溢价率及公告后成交量综合判断。比例高、股价在高位、溢价率大的情形下，风险更突出。
常见问题
强赎公告后，可转债价格会怎么变化？
可转债价格通常会向转股价值靠拢，溢价率迅速归零。如果正股价格下跌，可转债价格也会跟随下跌，因此持有可转债的投资者应优先考虑转股或卖出，避免强赎后以面值被赎回的损失。
如果剩余可转债规模占比很小，还需要担心下跌风险吗？
占比低于3%时，抛压对正股影响通常有限，股价下跌风险较小。但若正股本身流动性极差（如日均成交额不足千万元），即使占比小也可能引发短期波动，需要结合换手率进一步判断。
强赎后正股下跌风险一般持续多久？
多数情况下，抛压集中在强赎登记日前的1-2周，因为持有人会在此期间完成转股或卖出。登记日后，新增股票陆续上市交易，但抛压可能继续影响股价1-3个交易日。历史规律显示，风险通常在强赎完成后一周内逐步消化。