可转债强赎公告发布后，正股价格通常会在短期内承压，但最终走势取决于市场整体环境、正股基本面以及投资者情绪。强赎的核心机制是：当正股价格连续30个交易日中至少15个交易日高于转股价的130%时，发行人有权强制赎回未转股的可转债。此时，持有人被迫在转股或接受低价赎回之间选择，多数人会选择转股，从而增加正股流通股数，形成抛压。
强赎公告对正股价格的主要影响包括：
- 短期抛压增加：转股后新增的股份可直接卖出，短期内增加正股供给，尤其在公告后的1-2周内，抛压集中。历史上常见正股在强赎公告后出现3%-5%的回调。
- 趋势分化：在牛市中，正股上涨动力较强，抛压可能被市场买盘消化，正股价格可能企稳甚至继续上行；在弱势或震荡市中，抛压会加速下跌，形成“赎回—抛售—股价下跌”的负反馈。
- 溢价率归零：强赎公告后，可转债的转股溢价率会迅速压缩至0附近，若正股后续走弱，转债价格可能跟随下跌，进一步压制正股情绪。
投资者应提前关注强赎条款。当正股价格接近转股价130%且持续满足天数要求时，需警惕强赎风险。关键信号是：公司发布“可能触发强赎”的提示公告后，通常有5-10个交易日窗口期。此时可采取以下策略：
- 持有可转债者：若正股趋势向好，可转股后持有；若趋势不明或偏弱，建议直接卖出转债，避免转股后承担正股下跌风险。
- 正股持有者：强赎公告后，若正股放量下跌且跌破关键支撑位，应考虑减仓；若缩量企稳，可观察后续市场情绪。
总结：强赎公告对正股的影响以短期负面为主，但长期走势由市场环境和基本面决定。投资者应结合强赎进度、正股趋势、市场情绪综合判断，避免盲目追涨或恐慌抛售。
常见问题
强赎公告后，正股价格一定会下跌吗？
不一定，但历史上多数情况下会短期承压。下跌概率取决于市场环境：牛市或正股基本面强劲时，抛压可能被快速消化；弱势中下跌概率更高。建议关注公告后首周的量价变化。
强赎期间，可转债和正股哪个风险更大？
通常正股风险更高，因为转股后新增股份直接冲击股价，且正股没有债底保护。可转债在强赎前仍有债底支撑，但溢价率会快速归零，若正股大跌，转债也会同步下跌。
如何在强赎前规避风险？
在正股价格达到转股价130%后，密切跟踪公司公告。若公司发布“可能触发强赎”提示，且正股已连续满足条件数天，建议在公告前卖出转债或正股，或设置止损位。注意：强赎条款的具体天数要求（如15/30）以可转债募集说明书为准，不同债券可能略有差异。