可转债触发强赎后，未在约定时间内转股的投资者，将面临只能以面值加当期利息收回本金的风险，而非按转股价值或市场价兑付。这意味着，如果可转债市价远高于面值（常见情况），未转股将直接导致亏损。
强赎后的资金回收机制
可转债强赎是发行人在正股价格连续多日（通常为30个交易日中至少15个）高于转股价的130%时，按约定强制赎回未转股的债券。赎回价格通常很低：面值100元加上当期利息（一般0.5%-2%），总额约100.5-102元。而强赎触发时，可转债市价往往在130元以上。若投资者未在赎回登记日前转股，只能被动接受远低于市价的赎回价。
未转股的主要风险
损失价差：假设强赎时可转债市价140元，赎回价仅101元，每张债券直接损失39元（约28%）。这是最常见且最直观的损失。
时间成本：从强赎公告发布到赎回登记日，通常有15-30个交易日。如果投资者未及时操作，不仅错失转股或高价卖出的机会，资金还被锁定直至赎回款到账（一般T+2），期间无法用于其他投资。
正股价格低于转股价的额外亏损：强赎通常发生在正股价格远高于转股价时。但如果市场突然下跌，正股价格在赎回登记日前跌破转股价，转股后股票价值将低于面值。例如，转股价10元，正股跌至9元，转股后每股亏损1元。此时不转股反而可能减少损失，但按面值赎回仍亏损本金以外的全部溢价。
风险规避要点
强赎风险完全可以通过主动操作规避。关键要点：
- 关注公告：持有可转债期间定期查看公司公告，强赎信息会提前至少15天发布。
- 及时操作：在赎回登记日（最后交易日）前卖出或转股。多数情况下，转股或卖出能保住130元以上的价值。
- 区分两种路径：市价卖出适合流动性好的品种；转股适合看好正股后续走势的投资者。
常见问题
强赎后多久能收到赎回款？
通常赎回登记日后2-3个交易日，资金会划入证券账户。具体到账时间以券商和登记结算机构为准，不同券商可能有1天差异。
强赎前可转债价格一定会跌吗？
不一定。强赎公告后，可转债价格通常向转股价值靠拢，但若正股持续上涨，价格可能维持在130元以上。然而临近赎回登记日，未转股规模越大，抛压越可能导致价格快速下跌。
所有可转债都会触发强赎吗？
不是。强赎需要正股价格满足约定条件（通常为转股价的130%以上持续一段时间）。历史上多数可转债在存续期内会触发强赎，但部分正股长期低迷的可转债可能到期还本付息，不触发强赎。