评价指数是一种将市场情绪、成交量、价格动量等指标量化合成的复合工具，用于衡量当前市场相对于历史状态的热度或估值水平。在长线趋势战术中，评价指数的作用不是预测短期涨跌，而是帮助投资者识别趋势是否过度延伸或过度悲观，从而客观调整仓位大小，实现风险平衡。
评价指数的量化作用
评价指数通常取值于 0 到 100 之间，常见的分界点如下：
| 评价指数区间 | 市场含义 | 操作倾向 |
|---|---|---|
| 80 以上 | 过热/高估 | 逐步减仓 |
| 20 以下 | 过冷/低估 | 逐步加仓 |
| 40-60 | 中性区间 | 维持现有仓位 |
核心原则：评价指数越高，长线仓位应越低；评价指数越低，长线仓位应越高。这一反向关系避免了在极端情绪中追涨杀跌。
如何根据评价指数调整仓位
具体操作可以分三步执行：
- 设定基准仓位：先确定一个正常市场条件下的长线仓位比例（例如 60% 股票、40% 现金或债券）。
- 对应指数区间调整：
- 当评价指数在 80 以上时，将股票仓位降至基准的 50%-70%（即 30%-42%）。
- 当评价指数在 20 以下时，将股票仓位升至基准的 120%-150%（即 72%-90%）。
- 中性区间（40-60）维持基准仓位不变。
- 分批执行：指数进入极端区间后，不必一次性调完，可分 2-3 次、间隔数周完成，以减少单次冲击。
平衡风险的原则在于：评价指数只修正仓位大小，不改变选股逻辑。长线趋势的核心是持有优质资产，评价指数只是辅助工具，帮助你在市场狂热时保留利润，在低迷时积累筹码。
简短总结：评价指数通过量化市场热度，指导长线投资者在过热时减仓、过冷时加仓，从而修正趋势战术，实现风险平衡。操作要点是设定基准仓位、按指数区间分批调整、保持选股逻辑不变。
常见问题
评价指数是否适用于所有市场环境？
不适用于单边暴涨暴跌的极端行情，因为指数可能在短时间内从 80 跳到 90 或从 20 跌到 10，导致频繁调整。此时应暂停使用，等待市场回归常态后再参考。
评价指数与均线系统相比，哪个更可靠？
两者侧重不同。均线系统反映价格趋势，评价指数反映情绪与估值。长线趋势战术中，两者可结合使用：评价指数决定仓位大小，均线决定是否持有该方向（如 200 日均线向上时持仓，向下时减仓）。
评价指数调整仓位需要多长时间执行一次？
建议每月或每季度检查一次，而不是每日盯盘。长线趋势的本质是忽略短期波动，评价指数的信号在中长期更有效。过于频繁的检查容易引发过度交易，反而破坏趋势收益。